大數(shù)據(jù)征信新格局：信央行還是信技術(shù)公司？

國內(nèi)征信市場以央行為主導(dǎo)的單一格局即將被打破。目前的這套征信系統(tǒng)的覆蓋范圍主要限制在銀行信貸信息，在用戶覆蓋面與數(shù)據(jù)多樣性上，這套官方的征信系統(tǒng)有很大局限性。如何滿足大批量沒有征信記錄者的金融需求，正是大數(shù)據(jù)征信所覬覦的市場機(jī)會。

傳統(tǒng)信用評估模型是根據(jù)一個人的借貸歷史和還款表現(xiàn)，通過邏輯回歸的方式來判斷這個人的信用情況。而大數(shù)據(jù)征信的數(shù)據(jù)源則十分廣泛，包括電子商務(wù)、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索行為等都產(chǎn)生了大量的數(shù)據(jù)。

這些數(shù)據(jù)在信用評估中的效用究竟如何？大數(shù)據(jù)征信是言過其實(shí)，還是真的風(fēng)控神器？群雄逐鹿征信市場，誰能成為最后的贏家？從金融服務(wù)到生活服務(wù)，中國的個人征信機(jī)構(gòu)究竟有何“野心”？

帶著以上問題，《第一財經(jīng)日報》于近日專訪了芝麻信用的總經(jīng)理胡滔、騰訊征信總經(jīng)理吳丹、FICO中國區(qū)總裁陳建、京東金融消費(fèi)金融總監(jiān)許凌、芝麻信用首席科學(xué)家俞吳杰、美國Zest Finance前模型組創(chuàng)始人顧凌云等。

個人征信市場剛起步 參與者已不少

個人征信牌照的發(fā)放久拖未決，但最近流出一份央行發(fā)放給各地營業(yè)部的《征信機(jī)構(gòu)監(jiān)管指引》(下稱《指引》)。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，該文件的制定應(yīng)該是個人征信牌照的下發(fā)鋪路。

根據(jù)《指引》，監(jiān)管部門對于涉足征信業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)提出了多項具體要求，包括個人征信機(jī)構(gòu)設(shè)定保證金制度、股權(quán)變革的制度化管理等，以規(guī)范個人征信這個新興行業(yè)的發(fā)展。

值得注意的是，該《指引》的適用機(jī)構(gòu)不只是正在申請牌照的個人征信公司，還包括依法設(shè)立的經(jīng)營企業(yè)征信業(yè)務(wù)的公司，以及金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫運(yùn)行機(jī)構(gòu)。

盡管個人征信市場在國內(nèi)的市場化發(fā)展剛剛起步，但參與者已有不少。

除了首批八家申請征信牌照的機(jī)構(gòu)外，以拍拍貸、積木盒子為代表的P2P平臺，以京東金融、宜信為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，以FICO為代表的第三方機(jī)構(gòu)均開始利用既有的數(shù)據(jù)和技術(shù)布局大數(shù)據(jù)征信業(yè)務(wù)。

首批八家獲得牌照 數(shù)據(jù)和技術(shù)公司紛紛布局

今年1月5日，央行下發(fā)《關(guān)于做好個人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知》，個人征信業(yè)務(wù)正式“開閘”。騰訊征信、芝麻信用、深圳前海征信、鵬元征信、中誠信征信、中智誠征信、考拉征信、北京華道征信獲準(zhǔn)開展個人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作。

其中，背靠螞蟻金服的芝麻信用和騰訊旗下的騰訊征信因其用戶覆蓋面廣、數(shù)據(jù)規(guī)模龐大、技術(shù)實(shí)力雄厚而最具競爭力。另外，前海征信因背靠綜合金融集團(tuán)——中國平安也被視為有力的競爭者。

此外，考拉征信則匯集了拉卡拉平臺上進(jìn)行信用卡還款、轉(zhuǎn)賬、公共繳費(fèi)等個人用戶數(shù)據(jù)。華道征信的數(shù)據(jù)則主要來自其兩家股東：新奧資本握有大量的居民燃?xì)鈹?shù)據(jù)；銀之杰旗下的億美軟通是中國三大電信運(yùn)營商資深的戰(zhàn)略合作伙伴。

而另外三家機(jī)構(gòu)中，中誠信征信和鵬元征信的大股東均是老牌的企業(yè)征信公司，以企業(yè)信用評級業(yè)務(wù)起家。中智誠征信是民營第三方征信公司，以“反欺詐”業(yè)務(wù)為主。

其實(shí)，除了上述八家首批獲準(zhǔn)開展個人征信業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)外，不少擁有海量數(shù)據(jù)和技術(shù)基礎(chǔ)的公司都在暗暗布局大數(shù)據(jù)征信市場。另據(jù)媒體報道，包括京東金融、百度金融、小米、宜信等30多家企業(yè)均有意申請第二批個人征信牌照。

以京東金融為例，除了盤活集團(tuán)內(nèi)的數(shù)據(jù)資源外，京東還于今年6月宣布投資美國的Zest Finance。這家由Google前副總裁創(chuàng)辦的互聯(lián)網(wǎng)金融公司主要利用機(jī)器學(xué)習(xí)算法和數(shù)據(jù)技術(shù)幫助用戶做出更精準(zhǔn)的金融風(fēng)控及營銷決策。

據(jù)了解，雙方宣布成立一家名為JD-Zest Finance Gaia的合資公司，旨在利用Zest Finance在大數(shù)據(jù)挖掘和處理方面的技術(shù)構(gòu)建京東自己的信用評估體系，目前Zest Finance的技術(shù)專家已經(jīng)到位。

另一家大數(shù)據(jù)征信市場的有力競爭者——宜信旗下的至誠征信也在今年6月發(fā)布一款針對P2P機(jī)構(gòu)、小額信貸機(jī)構(gòu)和銀行信貸部門的風(fēng)控產(chǎn)品，包括信用評分、個人借款數(shù)據(jù)、個人風(fēng)險名單數(shù)據(jù)三塊內(nèi)容。

此外，包括拍拍貸、積木盒子在內(nèi)的P2P借貸機(jī)構(gòu)也利用過去幾年所積累的數(shù)據(jù)建立自己的信用評估體系。以拍拍貸為例，它于年初推出了基于大數(shù)據(jù)的風(fēng)控模型——“魔鏡系統(tǒng)”。

除了那些手握數(shù)據(jù)資源的公司外，圍繞大數(shù)據(jù)征信領(lǐng)域的第三方技術(shù)和服務(wù)機(jī)構(gòu)也開始涌現(xiàn)。例如，專注大數(shù)據(jù)挖掘的“百分點(diǎn)”、在在數(shù)據(jù)源上層完成數(shù)據(jù)分析和信用評估的“冰鑒科技”、“閃銀”等。

征信市場究竟是大還是小？

但值得注意的是，與其它很多行業(yè)不同，征信市場的“容量”卻十分有限。

對比美國，1960年代末美國的征信公司曾一度多達(dá)2200家，但隨著行業(yè)不斷發(fā)展和整合，如今已減少到400家左右。其中，艾可飛(Equifax)、益百利(Experian)和全聯(lián)(Trans Union)三大巨頭便占到了90%的市場份額。

芝麻信用曾在內(nèi)部提到，當(dāng)下大數(shù)據(jù)征信還處于第一階段，即個人征信機(jī)構(gòu)跑馬圈地、百花齊放；而到了第二階段，征信行業(yè)或出現(xiàn)大規(guī)模并購，最大的兩三家公司將占據(jù)市場60%以上份額或者更多，其他幾家共享細(xì)分市場。

這個預(yù)判基本已經(jīng)成為行業(yè)共識。

顧凌云認(rèn)為，中國的征信市場在三到五年之內(nèi)不會一統(tǒng)天下，原因是因?yàn)榈侥壳盀橹怪袊餍攀袌鲞€處在第一步，也就是數(shù)據(jù)源整合這一步。但是在今后四五年之后應(yīng)該會有兩到三家成為最終的贏家。

許凌認(rèn)為，大數(shù)據(jù)征信需要前期投入巨大的人力、物力，不僅周期長且回報慢。尤其是個人征信這部分，對于數(shù)據(jù)、資金、技術(shù)，以及場景都有很高的要求，最終只會有兩三家主導(dǎo)市場。

眼下國內(nèi)的個人征信市場剛剛放開，還處于群雄逐鹿的階段。盡管首批僅有八家機(jī)構(gòu)申請牌照，但在業(yè)內(nèi)人士看來，相比牌照，數(shù)據(jù)和技術(shù)才是個人征信領(lǐng)域更為關(guān)鍵的門檻。

平安證券在一份報告中稱，根據(jù)征信行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，個人征信公司經(jīng)營成功的關(guān)鍵在于：數(shù)據(jù)來源的范圍和準(zhǔn)確性、數(shù)據(jù)處理能力、數(shù)據(jù)產(chǎn)品是否能夠滿足客戶要求、是否具有多樣性。

目前來看，除了獲得牌照的機(jī)構(gòu)之外，掌握信息搜索和網(wǎng)頁瀏覽數(shù)據(jù)的百度、整合了電商、金融、生活服務(wù)數(shù)據(jù)的京東、積累了九年數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)宜信、以及正在積極布局中國大數(shù)據(jù)征信市場的FICO都是有力的競爭者。

總體來看，目前國內(nèi)的征信市場的發(fā)展?jié)摿薮?，一方面是本身的市場需求具有成長空間，另一方面是征信服務(wù)能產(chǎn)生較好的外部效益，所以各家技術(shù)公司都很看好它，也愿意投入。但同時，大量機(jī)構(gòu)涌入也使得這片市場尚未開放已成紅海。未來征信市場前景一片光明，但是能活下來的機(jī)構(gòu)卻只可能是少數(shù)。