大數(shù)據(jù)指數(shù)基金發(fā)行提速

隨著南方、廣發(fā)、博時3家基金公司率先發(fā)力大數(shù)據(jù)基金產(chǎn)品，這一全新的基金品種正成為眼下互聯(lián)網(wǎng)基金領域新的焦點。目前，10余家基金公司正在申請或已經(jīng)獲批成立發(fā)行大數(shù)據(jù)指數(shù)基金產(chǎn)品。中國證監(jiān)會最新公告顯示，已獲批3只，等待“準生證”的有5只，再加上已經(jīng)成立的上海東方證券資管、南方基金、廣發(fā)基金、博時基金旗下的8只大數(shù)據(jù)基金，大數(shù)據(jù)基金的數(shù)量將達16只，涉及的互聯(lián)網(wǎng)公司有雪球、360金融、百度等在內(nèi)的20余家。

有望跑贏傳統(tǒng)指數(shù)

國務院日前印發(fā)的《促進大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要》提出，要全面推進大數(shù)據(jù)發(fā)展和應用，深化大數(shù)據(jù)在各行業(yè)的創(chuàng)新應用。眾祿基金研究中心王晶認為，近期發(fā)行的互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)基金產(chǎn)品已不僅僅停留在借助互聯(lián)網(wǎng)技術渠道或電商平臺進行銷售的階段，而是在進一步應用互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)進行主動管理、靈活擇時擇股等方面有更多嘗試。

“金融行業(yè)對數(shù)據(jù)具有天生的依賴性，數(shù)據(jù)應用的發(fā)展也推動著金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。大數(shù)據(jù)基金實際上是在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展背景下，群體智慧對決個體智慧?！币患?/span>陽光私募的投資經(jīng)理王卓瑋表示，傳統(tǒng)指數(shù)往往由一些媒體和第三方投資顧問公司合作制作，信息源少、數(shù)據(jù)相對有限、成份股更新慢，在基金投資中過于依賴個人智慧。而互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)指數(shù)通過各個互聯(lián)網(wǎng)平臺不斷更新數(shù)據(jù)源，能夠?qū)崟r推動海量用戶參與數(shù)據(jù)完善。當大數(shù)據(jù)指數(shù)能夠更好地呈現(xiàn)某一板塊或上市公司的未來前景時，其投資價值有望超越傳統(tǒng)指數(shù)。

以國內(nèi)首只社交投資大數(shù)據(jù)指數(shù)中證雪球領先組合100指數(shù)為例，這一指數(shù)是天弘基金基于雪球大V用戶的評論信息和投資組合數(shù)據(jù)所構(gòu)建的互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)指數(shù)。與市場其他指數(shù)不同，它對投資者“思想”和“行為”的反饋更多。

博時基金副總裁王德英表示，傳統(tǒng)投資方式主要是投研人員去上市公司調(diào)研，了解財務數(shù)據(jù)來做投資決策，而大數(shù)據(jù)基金通過海量數(shù)據(jù)分析，對公司未來表現(xiàn)的預測確定性有望加強?？梢哉f大數(shù)據(jù)基金是傳統(tǒng)投研方式的升級，能反映部分傳統(tǒng)數(shù)據(jù)無法統(tǒng)計的方面，比如投資者情緒、市場熱點的變化等。

同時，大數(shù)據(jù)指數(shù)的調(diào)整更為靈活。王晶介紹，大數(shù)據(jù)指數(shù)基金跟蹤指數(shù)調(diào)整周期短，一般為1個月，這類基金換股快，個股投資比例小，有效避免單一股票對組合的影響。從成立時間較長的銀河定投寶和廣發(fā)100來看，兩只基金前十大重倉股持股比例不超過20%，而且前十大重倉股更換率均較高。

多方面有待完善

在看到大數(shù)據(jù)諸多優(yōu)勢之余，有專家也表示，大數(shù)據(jù)基金實際上是基于多因子模型的指數(shù)投資產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)只是其中一個選股因子，對于市場因子、基本面因子等其他因子依然要重視，否則指數(shù)本身走勢將會失真。

目前，大數(shù)據(jù)基本來源于3個渠道：電商、門戶網(wǎng)站和搜索網(wǎng)站。不同渠道的數(shù)據(jù)特征有所不同。比如，電商的數(shù)據(jù)包含成交額、價格走勢等，而搜索網(wǎng)站的數(shù)據(jù)更多反映了用戶的關注點和情緒因素，而不是實際發(fā)生的行為，門戶網(wǎng)站的數(shù)據(jù)也更多反映用戶關注點和情緒。

數(shù)據(jù)來源的不同，導致大數(shù)據(jù)指數(shù)量化選股模型不同，造成各只基金的風格、投向不同。即使依據(jù)相同大數(shù)據(jù)的基金風格也差別很大，比如新浪參與的2只大數(shù)據(jù)指數(shù)是基于新浪財經(jīng)數(shù)據(jù)和微博社交數(shù)據(jù)，銀聯(lián)公司涉足的3只指數(shù)均基于同一線下刷卡消費數(shù)據(jù)源，奇虎360的指數(shù)基于其搜索和手機、電腦數(shù)據(jù)。而同樣是與雪球聯(lián)合的中證雪球社交投資精選大數(shù)據(jù)指數(shù)、中證雪球領先組合100指數(shù)在數(shù)據(jù)源選擇上就有相當程度的重合。

有專家表示，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)來源范圍限制或重疊，容易導致有效覆蓋樣本股范圍較窄，且受數(shù)據(jù)噪音影響造成還原市場投資情緒偏離較大，易受人為主觀因素干擾。如銀聯(lián)公司涉足的3只大數(shù)據(jù)指數(shù)，均采用銀聯(lián)線下POS收單數(shù)據(jù)、針對消費領域數(shù)據(jù)，且銀聯(lián)線下數(shù)據(jù)來源渠道復雜，樣本重合度較大，較易造成相互干擾?！皬氖袌錾弦殉闪⒒鸬臉I(yè)績表現(xiàn)看，大數(shù)據(jù)基金的中長期業(yè)績比較穩(wěn)健?！蓖踝楷|說。

針對未來前景，業(yè)內(nèi)人士表示，大數(shù)據(jù)基金還有許多需要完善的地方，可以通過產(chǎn)品迭代和試錯來解決。