“大數(shù)據(jù)”時代 信息化成銀行資管業(yè)務(wù)發(fā)展方向

我國銀行理財(cái)市場經(jīng)過10多年的發(fā)展，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模的增長不斷創(chuàng)下歷史新高。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年上半年，在中國80萬億元的金融資產(chǎn)管理的市場中，銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了26萬億元，累計(jì)發(fā)行規(guī)模80萬億元，在中國資產(chǎn)管理市場上處于當(dāng)之無愧的龍頭地位。

隨著大資管時代的到來，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營方式從以存貸利差和發(fā)展規(guī)模為主轉(zhuǎn)向注重爭奪高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)管理，從高資本、高信貸、低效益外延粗放式經(jīng)營轉(zhuǎn)向以輕資產(chǎn)加上投行為主內(nèi)涵集約化經(jīng)營，從間接融資、收益率的經(jīng)營模式，回歸代客理財(cái)，走綜合金融解決方案服務(wù)商的道，這些都意味著金融機(jī)構(gòu)迫切需要加強(qiáng)大數(shù)據(jù)分析和資產(chǎn)管理。而中國銀行(行情,買入)(港股)業(yè)正在步入大數(shù)據(jù)時代的初級階段，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)面臨著很多挑戰(zhàn)和機(jī)遇，如何在產(chǎn)品創(chuàng)新、市場營銷、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行分析并做好資產(chǎn)管理，成為一個值得業(yè)界共同探討的問題。

信息化：資管業(yè)務(wù)發(fā)展必然方向

在近日舉行的第五屆普益標(biāo)準(zhǔn)財(cái)富論壇上，普益標(biāo)準(zhǔn)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家在論壇上表示，在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展中，越來越多的機(jī)構(gòu)意識到數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)分析的作用，無論是從初始階段對客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的識別，還是針對客戶需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好做模型，再到接下來對組合的一個實(shí)時和隨時調(diào)整，每一步都離不開大數(shù)據(jù)對客戶需求準(zhǔn)確的把握以及對市場走勢的及時。

認(rèn)為，未來資產(chǎn)和負(fù)債端仍然有下降的空間，但是長期債券還是有投資價(jià)值的，比如說資產(chǎn)端都加杠桿，財(cái)富端也慢慢接受這樣的利率，然后大家的風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，資產(chǎn)利率再下降，這個螺旋式下降還會持續(xù)一段時間。他，銀行要分銷巨頭優(yōu)勢，這是銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢。分銷巨頭大部分是針對大眾財(cái)富，或者說稍微低層次的高凈值人群；對其他高層次的高凈值人群可以做方案解決專家。

興業(yè)銀行(行情,買入)資產(chǎn)管理部總經(jīng)理顧衛(wèi)平則提出，在大數(shù)據(jù)運(yùn)用方面，銀行資管行業(yè)無論是在產(chǎn)品端還是在投資端，都有可挖掘的大量機(jī)會。大數(shù)據(jù)其實(shí)是通過對大量的信息分析，解決信息不對稱的問題。金融服務(wù)行業(yè)有很多的困惑，就是因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ。由于信息不對稱，增加了交易成本。大數(shù)據(jù)的應(yīng)用就是能夠很好地解決信息不對稱的問題。

顧衛(wèi)平表示，從投資端的應(yīng)用來講，信用風(fēng)險(xiǎn)管理、投資策略、資產(chǎn)組合、流動性管理等方面運(yùn)用是較多的。銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)部門建立了針對信用風(fēng)險(xiǎn)的研究團(tuán)隊(duì)，專門來管理標(biāo)準(zhǔn)的信用資產(chǎn)的投資管理，收集大量的數(shù)據(jù)，長期管理人投資風(fēng)格、投資行為，并且進(jìn)行歸因分析?！氨热?，去年債券比較熱，需要看產(chǎn)品的收益是從哪里來的，多少是從票息來的，多少是從杠桿來的，多少是從交易來的，這樣分析之后，市場的變化對哪一個賬戶影響大，每個人在哪一個方面能發(fā)揮他的能力，這就需要大量的數(shù)據(jù)分析才能做好管理。”

談及對未來的展望，顧衛(wèi)平用了來概括：“第一，大數(shù)據(jù)是方興未艾；第二，我國的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)必然是向信息化、系統(tǒng)化發(fā)展；第三，應(yīng)用大數(shù)據(jù)根本目的是拓寬信息來源和支持投資決策?！?/span>

大數(shù)據(jù)：有助提升銀行經(jīng)營能力

江蘇銀行(行情,買入)投行與資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理高增銀介紹了大數(shù)據(jù)在江蘇銀行資管業(yè)務(wù)中的幾個應(yīng)用實(shí)例，他表示，大數(shù)據(jù)相關(guān)方法和技術(shù)有助于提升江蘇銀行經(jīng)營管理能力，對該行資管業(yè)務(wù)在資產(chǎn)挖掘、風(fēng)險(xiǎn)防控、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面均具有很好的應(yīng)用價(jià)值。

高增銀認(rèn)為，當(dāng)前商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有幾個新動向：一方面，理財(cái)產(chǎn)品收益率與所配置資產(chǎn)的價(jià)格均大幅下降，但資產(chǎn)價(jià)格下降速度更快，理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營難度加大。他表示，今年5月，非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率已降至3.97%，正式邁入“3時代”，降幅之大、速度之快超出預(yù)期。具體到各家銀行，則略有差異，農(nóng)商行與城商行的理財(cái)產(chǎn)品收益率在各類銀行中依然處于最高水平，股份制銀行次之，大型商業(yè)銀行則最低。相比大行，中小銀行的理財(cái)客戶對收益率的度更高，中小銀行理財(cái)資金成本壓力也最大。

另一方面，隨著利差縮小，理財(cái)資產(chǎn)配置難度加大，資管業(yè)務(wù)投行化趨勢明顯。銀行資管業(yè)務(wù)迫切需要向投行業(yè)務(wù)延伸，提升優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的獲取能力。在大類資產(chǎn)配置中，利率債與貨幣市場工具保流動性，比重不宜過高；信用債依然是主體，屬于基礎(chǔ)性資產(chǎn)配置，但收益率逐年走低，投資收益貢獻(xiàn)度低。在脫虛入實(shí)、金融資本支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求下，資管業(yè)務(wù)也在創(chuàng)新思，通過投行產(chǎn)品以多種方式投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性。

據(jù)高增銀預(yù)計(jì)，銀行理財(cái)所投非標(biāo)資產(chǎn)占比下降，權(quán)益性投資比重將進(jìn)一步提升。2014年至2015年末，我國銀行理財(cái)配置股票等權(quán)益類資產(chǎn)占比已由6%提升至8%，預(yù)計(jì)未來將進(jìn)一步提升。但目前銀行理財(cái)配置的權(quán)益類資產(chǎn)還主要集中于結(jié)構(gòu)化二級市場配資、結(jié)構(gòu)化定增等低風(fēng)險(xiǎn)、類固收形式，平層進(jìn)入股市尚不多見。他表示，未來隨著凈值型理財(cái)產(chǎn)品推進(jìn)，權(quán)益性資產(chǎn)的配置將更為靈活。

另外，高增銀認(rèn)為，在投行業(yè)務(wù)“基金化”的背景下，銀行資管業(yè)務(wù)參與各類基金日趨活躍。他介紹說，目前常見的幾種模式為：一是傳統(tǒng)的單個非標(biāo)項(xiàng)目向各類基金模式延伸，如各類基礎(chǔ)設(shè)施投資基金、政策性PPP投資基金、產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金等；二是通過定增基金等形式參與一級半權(quán)益資產(chǎn)投資；三是通過與上市公司或其關(guān)聯(lián)方、知名管理機(jī)構(gòu)合作，共同設(shè)立并購基金，支持優(yōu)勢資本的低成本擴(kuò)張，理財(cái)資金獲取固定回報(bào)加浮動收益分成；四是與優(yōu)秀的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合作，積極進(jìn)入私募股權(quán)投資領(lǐng)域。

高增銀表示，各類證券化資產(chǎn)也成為理財(cái)資金配置新寵。隨著證券化進(jìn)程的推進(jìn)，非標(biāo)資產(chǎn)將逐漸退出歷史舞臺。