互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)真的能幫你買賣股票嗎

4月上旬，螞蟻金融服務集團（簡稱螞蟻金服）、博時基金管理有限公司、恒生聚源及中證指數(shù)共同發(fā)布了“中證淘金大數(shù)據(jù)100指數(shù)（簡稱‘淘金100’）”。

昨天，掛鉤這一指數(shù)的博時“招財一號大數(shù)據(jù)保本基金”正式銷售，開賣半小時，銷售金額達1億元。

今天，新浪與南方基金聯(lián)合推出的“大數(shù)據(jù)100指數(shù)基金”也將開始發(fā)售。

不光這兩家，百度、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司此前也聯(lián)合基金公司，推出了大數(shù)據(jù)指數(shù)基金。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)背景的大數(shù)據(jù)指數(shù)，就目前表現(xiàn)來看，都跑贏了大盤。那么，與之掛鉤的基金產(chǎn)品，會給我們帶來可觀收益嗎？

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“招財一號”： 股票池包括1700只個股

昨日上午9點30分，博時“招財一號大數(shù)據(jù)保本基金”在螞蟻金服旗下的招財寶平臺正式銷售，額度40億元，共分兩次銷售。

記者打開招財寶網(wǎng)頁查看發(fā)現(xiàn)，它是一款承諾保本的混合型基金，投資期限是兩年。在基金成立后，將會把40%的資金用于投資股市，剩余60%的資金用于購買債券等較低風險的理財產(chǎn)品。

這只基金將如何投資股市？

據(jù)介紹，螞蟻金服平臺采用的電商大數(shù)據(jù)對應35個行業(yè)，涉及1700多只股票，覆蓋A股市場的近七成，這是“淘金100”指數(shù)的股票池。在原有模型的基礎上，新引入的電商大數(shù)據(jù)約占三分之一的權重，數(shù)據(jù)反映出各行業(yè)景氣指數(shù)，包括活力指數(shù)、供需指數(shù)、價格指數(shù)等。

那么，“招財一號”的預期年化收益率有多少？官方未透露相關信息。不過，有用戶做了一個簡單的計算。

假設“招財一號”總規(guī)模為1億元，那么4000萬投資股市，6000萬購買債券。假設債券年化收益6%，那么這一部分一年的收入是360萬元。

股市部分的收益多少呢？網(wǎng)友“candy”這樣認為，“就算今年股市后一階段的表現(xiàn)不及預期，就算想得悲觀點，至少80%的年化收益應該還是可以期待的。這樣算下來，4000萬的年收益就是3200萬，總計收益就是3560萬。再扣除基金的手續(xù)費等一系列費用，那么，這只基金應該還是有20%以上的年化收益啊?！?/span>

另外，記者從螞蟻金服處獲悉，“招財一號”的同門兄弟博時”淘金大數(shù)據(jù)100指數(shù)基金“也已獲批，即將發(fā)售。

“新浪i100指數(shù)基金”： 利用大數(shù)據(jù)，能分析投資者情緒

作為國內(nèi)首批深度融入財經(jīng)大數(shù)據(jù)的指數(shù)產(chǎn)品之一，去年9月，新浪財經(jīng)聯(lián)手南方基金、深證信息公司推出了“大數(shù)據(jù)系列指數(shù)”，包括“i100”和“i300”兩只產(chǎn)品。

今天將開始發(fā)售的“i100”指數(shù)基金，規(guī)模上限為10億元。

目前公開的信息顯示，在選股策略上，它將基于財經(jīng)媒體與社交平臺的大數(shù)據(jù)，挖掘投資者情緒等因素，選出綜合排名靠前的100只股票組成指數(shù)樣本股。同時，“i100”樣本股實施月度定期調(diào)整。

投資者情緒，如何挖掘？又如何將其用于投資？

即將負責“i100指數(shù)基金”的雷俊在接受媒體采訪時表示，與國外股票市場更多是機構投資人主導不同，中國市場70%-80%是中小散戶投資人，這導致了中國市場投資人本身的情緒對市場波動的影響非常大。而這些市場反應，可以通過用戶的上網(wǎng)行為進行量化分析，從而可以提前判斷。

數(shù)據(jù)顯示，近一年來，“i100指數(shù)”上漲幅度達126.6%；今年截至4月10日，其漲幅超過59%，確實大幅跑贏了上證綜指、滬深300等傳統(tǒng)主流指數(shù)。

百度、騰訊產(chǎn)品： 數(shù)據(jù)來源不盡相同

從各互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的宣傳來看，它們推出的大數(shù)據(jù)指數(shù)基金，數(shù)據(jù)來源不盡相同，這也導致了產(chǎn)品的特點也不盡相同。

百度的百發(fā)100指數(shù)，是通過統(tǒng)計用戶在百度的海量搜索數(shù)據(jù)并進行分析，再加上全網(wǎng)的各種有關投資的新聞資訊以及來自百度地圖、百度產(chǎn)出的大數(shù)據(jù)。

騰訊的騰安主要是利用騰訊微博的影響力，挖掘了一批財經(jīng)媒體、證券投資、行業(yè)研究、宏觀經(jīng)濟以及金融工程等不同領域的專家，組成指數(shù)評審委員會，甄別剔除存在風險或不確定性的股票。

基金專家介紹說，大數(shù)據(jù)指數(shù)的核心創(chuàng)新點是將數(shù)據(jù)“壓縮”成若干影響股價漲跌的因子，通過回測選擇有效的因子加入量化選股模型。目前各個大數(shù)據(jù)基金基本都如此，只不過選擇的因子不同。比如，騰訊的“中證騰安100”主要是內(nèi)在價值因子、量化模型與專家評審相結合；百度的“百發(fā)100”是財務因子、綜合動量因子和搜索因子；阿里的“淘金100”則是財務因子、市場驅(qū)動因子和聚源電商大數(shù)據(jù)因子。

投資提醒>>>

指數(shù)歷史表現(xiàn)好

不等于基金收益高

觀察目前這些大數(shù)據(jù)指數(shù)基金，不難發(fā)現(xiàn)，他們的樣本股數(shù)量都在100只左右，采用等權重的加權方式，樣本股調(diào)整周期較短（一般為一個月，“騰安價值100指數(shù)”是6個月）。

100只以內(nèi)的樣本股規(guī)模有利于基金對指數(shù)實施跟蹤，即使采用最簡單的完全復制法也不會造成過多的流動性成本；等權重的加權策略使得大數(shù)據(jù)指數(shù)“天然”擁有“逢高減持、逢低買入”的特質(zhì)。

不過，樣本股調(diào)整周期的縮短雖然增強了指數(shù)捕捉市場熱點的能力，也會導致過多的交易成本。

數(shù)米基金研究中心專家指出，大數(shù)據(jù)指數(shù)在成立之前往往經(jīng)歷過歷史數(shù)據(jù)的“洗禮”。作為一種策略指數(shù)，大數(shù)據(jù)指數(shù)往往擁有良好的歷史模擬業(yè)績，但是模擬業(yè)績與真實業(yè)績并不能完全劃等號，投資者應客觀看待歷史模擬數(shù)據(jù)。與其他基金相比，等權的設置和較短的樣本股調(diào)整周期會導致較高的調(diào)倉成本，削弱大數(shù)據(jù)指數(shù)獲取超額收益的能力，這使得基金管理人在復制大數(shù)據(jù)指數(shù)時，需要在跟蹤誤差最小化與超額收益最大化這兩個目標中作出“艱難”的權衡，對基金管理人的被動管理能力提出了一定的挑戰(zhàn)。

大數(shù)據(jù)指數(shù)產(chǎn)品在推出后，可能形成一定的“正反饋”效應，即業(yè)績好，會吸引投資者申購，從而反向利好樣本股，推動業(yè)績進一步向好。

但是，基金專家表示，“再好的數(shù)據(jù)因子隨著時間推移也會出現(xiàn)‘鈍化’，因此要客觀看待這些指數(shù)的歷史業(yè)績’。”

基金專家建議，投資者在選擇大數(shù)據(jù)指數(shù)產(chǎn)品前，應考量基金公司在指數(shù)產(chǎn)品管理上的經(jīng)驗和實力，逢低配置具有較強被動產(chǎn)品管理能力的大數(shù)據(jù)指數(shù)基金?！爱吘惯@些基金股票調(diào)整周期短，如果基金表現(xiàn)不能跟上指數(shù)表現(xiàn)，那么就很難跑贏大盤?！?/span>