互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)真的能幫你買(mǎi)賣(mài)股票嗎

4月上旬，螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)（簡(jiǎn)稱螞蟻金服）、博時(shí)基金管理有限公司、恒生聚源及中證指數(shù)共同發(fā)布了“中證淘金大數(shù)據(jù)100指數(shù)（簡(jiǎn)稱‘淘金100’）”。

昨天，掛鉤這一指數(shù)的博時(shí)“招財(cái)一號(hào)大數(shù)據(jù)保本基金”正式銷(xiāo)售，開(kāi)賣(mài)半小時(shí)，銷(xiāo)售金額達(dá)1億元。

今天，新浪與南方基金聯(lián)合推出的“大數(shù)據(jù)100指數(shù)基金”也將開(kāi)始發(fā)售。

不光這兩家，百度、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司此前也聯(lián)合基金公司，推出了大數(shù)據(jù)指數(shù)基金。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)背景的大數(shù)據(jù)指數(shù)，就目前表現(xiàn)來(lái)看，都跑贏了大盤(pán)。那么，與之掛鉤的基金產(chǎn)品，會(huì)給我們帶來(lái)可觀收益嗎？

新基金>>>

“招財(cái)一號(hào)”： 股票池包括1700只個(gè)股

昨日上午9點(diǎn)30分，博時(shí)“招財(cái)一號(hào)大數(shù)據(jù)保本基金”在螞蟻金服旗下的招財(cái)寶平臺(tái)正式銷(xiāo)售，額度40億元，共分兩次銷(xiāo)售。

記者打開(kāi)招財(cái)寶網(wǎng)頁(yè)查看發(fā)現(xiàn)，它是一款承諾保本的混合型基金，投資期限是兩年。在基金成立后，將會(huì)把40%的資金用于投資股市，剩余60%的資金用于購(gòu)買(mǎi)債券等較低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。

這只基金將如何投資股市？

據(jù)介紹，螞蟻金服平臺(tái)采用的電商大數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)35個(gè)行業(yè)，涉及1700多只股票，覆蓋A股市場(chǎng)的近七成，這是“淘金100”指數(shù)的股票池。在原有模型的基礎(chǔ)上，新引入的電商大數(shù)據(jù)約占三分之一的權(quán)重，數(shù)據(jù)反映出各行業(yè)景氣指數(shù)，包括活力指數(shù)、供需指數(shù)、價(jià)格指數(shù)等。

那么，“招財(cái)一號(hào)”的預(yù)期年化收益率有多少？官方未透露相關(guān)信息。不過(guò)，有用戶做了一個(gè)簡(jiǎn)單的計(jì)算。

假設(shè)“招財(cái)一號(hào)”總規(guī)模為1億元，那么4000萬(wàn)投資股市，6000萬(wàn)購(gòu)買(mǎi)債券。假設(shè)債券年化收益6%，那么這一部分一年的收入是360萬(wàn)元。

股市部分的收益多少呢？網(wǎng)友“candy”這樣認(rèn)為，“就算今年股市后一階段的表現(xiàn)不及預(yù)期，就算想得悲觀點(diǎn)，至少80%的年化收益應(yīng)該還是可以期待的。這樣算下來(lái)，4000萬(wàn)的年收益就是3200萬(wàn)，總計(jì)收益就是3560萬(wàn)。再扣除基金的手續(xù)費(fèi)等一系列費(fèi)用，那么，這只基金應(yīng)該還是有20%以上的年化收益啊。”

另外，記者從螞蟻金服處獲悉，“招財(cái)一號(hào)”的同門(mén)兄弟博時(shí)”淘金大數(shù)據(jù)100指數(shù)基金“也已獲批，即將發(fā)售。

“新浪i100指數(shù)基金”： 利用大數(shù)據(jù)，能分析投資者情緒

作為國(guó)內(nèi)首批深度融入財(cái)經(jīng)大數(shù)據(jù)的指數(shù)產(chǎn)品之一，去年9月，新浪財(cái)經(jīng)聯(lián)手南方基金、深證信息公司推出了“大數(shù)據(jù)系列指數(shù)”，包括“i100”和“i300”兩只產(chǎn)品。

今天將開(kāi)始發(fā)售的“i100”指數(shù)基金，規(guī)模上限為10億元。

目前公開(kāi)的信息顯示，在選股策略上，它將基于財(cái)經(jīng)媒體與社交平臺(tái)的大數(shù)據(jù)，挖掘投資者情緒等因素，選出綜合排名靠前的100只股票組成指數(shù)樣本股。同時(shí)，“i100”樣本股實(shí)施月度定期調(diào)整。

投資者情緒，如何挖掘？又如何將其用于投資？

即將負(fù)責(zé)“i100指數(shù)基金”的雷俊在接受媒體采訪時(shí)表示，與國(guó)外股票市場(chǎng)更多是機(jī)構(gòu)投資人主導(dǎo)不同，中國(guó)市場(chǎng)70%-80%是中小散戶投資人，這導(dǎo)致了中國(guó)市場(chǎng)投資人本身的情緒對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的影響非常大。而這些市場(chǎng)反應(yīng)，可以通過(guò)用戶的上網(wǎng)行為進(jìn)行量化分析，從而可以提前判斷。

數(shù)據(jù)顯示，近一年來(lái)，“i100指數(shù)”上漲幅度達(dá)126.6%；今年截至4月10日，其漲幅超過(guò)59%，確實(shí)大幅跑贏了上證綜指、滬深300等傳統(tǒng)主流指數(shù)。

百度、騰訊產(chǎn)品： 數(shù)據(jù)來(lái)源不盡相同

從各互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的宣傳來(lái)看，它們推出的大數(shù)據(jù)指數(shù)基金，數(shù)據(jù)來(lái)源不盡相同，這也導(dǎo)致了產(chǎn)品的特點(diǎn)也不盡相同。

百度的百發(fā)100指數(shù)，是通過(guò)統(tǒng)計(jì)用戶在百度的海量搜索數(shù)據(jù)并進(jìn)行分析，再加上全網(wǎng)的各種有關(guān)投資的新聞資訊以及來(lái)自百度地圖、百度產(chǎn)出的大數(shù)據(jù)。

騰訊的騰安主要是利用騰訊微博的影響力，挖掘了一批財(cái)經(jīng)媒體、證券投資、行業(yè)研究、宏觀經(jīng)濟(jì)以及金融工程等不同領(lǐng)域的專家，組成指數(shù)評(píng)審委員會(huì)，甄別剔除存在風(fēng)險(xiǎn)或不確定性的股票。

基金專家介紹說(shuō)，大數(shù)據(jù)指數(shù)的核心創(chuàng)新點(diǎn)是將數(shù)據(jù)“壓縮”成若干影響股價(jià)漲跌的因子，通過(guò)回測(cè)選擇有效的因子加入量化選股模型。目前各個(gè)大數(shù)據(jù)基金基本都如此，只不過(guò)選擇的因子不同。比如，騰訊的“中證騰安100”主要是內(nèi)在價(jià)值因子、量化模型與專家評(píng)審相結(jié)合；百度的“百發(fā)100”是財(cái)務(wù)因子、綜合動(dòng)量因子和搜索因子；阿里的“淘金100”則是財(cái)務(wù)因子、市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因子和聚源電商大數(shù)據(jù)因子。

投資提醒>>>

指數(shù)歷史表現(xiàn)好

不等于基金收益高

觀察目前這些大數(shù)據(jù)指數(shù)基金，不難發(fā)現(xiàn)，他們的樣本股數(shù)量都在100只左右，采用等權(quán)重的加權(quán)方式，樣本股調(diào)整周期較短（一般為一個(gè)月，“騰安價(jià)值100指數(shù)”是6個(gè)月）。

100只以內(nèi)的樣本股規(guī)模有利于基金對(duì)指數(shù)實(shí)施跟蹤，即使采用最簡(jiǎn)單的完全復(fù)制法也不會(huì)造成過(guò)多的流動(dòng)性成本；等權(quán)重的加權(quán)策略使得大數(shù)據(jù)指數(shù)“天然”擁有“逢高減持、逢低買(mǎi)入”的特質(zhì)。

不過(guò)，樣本股調(diào)整周期的縮短雖然增強(qiáng)了指數(shù)捕捉市場(chǎng)熱點(diǎn)的能力，也會(huì)導(dǎo)致過(guò)多的交易成本。

數(shù)米基金研究中心專家指出，大數(shù)據(jù)指數(shù)在成立之前往往經(jīng)歷過(guò)歷史數(shù)據(jù)的“洗禮”。作為一種策略指數(shù)，大數(shù)據(jù)指數(shù)往往擁有良好的歷史模擬業(yè)績(jī)，但是模擬業(yè)績(jī)與真實(shí)業(yè)績(jī)并不能完全劃等號(hào)，投資者應(yīng)客觀看待歷史模擬數(shù)據(jù)。與其他基金相比，等權(quán)的設(shè)置和較短的樣本股調(diào)整周期會(huì)導(dǎo)致較高的調(diào)倉(cāng)成本，削弱大數(shù)據(jù)指數(shù)獲取超額收益的能力，這使得基金管理人在復(fù)制大數(shù)據(jù)指數(shù)時(shí)，需要在跟蹤誤差最小化與超額收益最大化這兩個(gè)目標(biāo)中作出“艱難”的權(quán)衡，對(duì)基金管理人的被動(dòng)管理能力提出了一定的挑戰(zhàn)。

大數(shù)據(jù)指數(shù)產(chǎn)品在推出后，可能形成一定的“正反饋”效應(yīng)，即業(yè)績(jī)好，會(huì)吸引投資者申購(gòu)，從而反向利好樣本股，推動(dòng)業(yè)績(jī)進(jìn)一步向好。

但是，基金專家表示，“再好的數(shù)據(jù)因子隨著時(shí)間推移也會(huì)出現(xiàn)‘鈍化’，因此要客觀看待這些指數(shù)的歷史業(yè)績(jī)’?！?/span>

基金專家建議，投資者在選擇大數(shù)據(jù)指數(shù)產(chǎn)品前，應(yīng)考量基金公司在指數(shù)產(chǎn)品管理上的經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力，逢低配置具有較強(qiáng)被動(dòng)產(chǎn)品管理能力的大數(shù)據(jù)指數(shù)基金?！爱吘惯@些基金股票調(diào)整周期短，如果基金表現(xiàn)不能跟上指數(shù)表現(xiàn)，那么就很難跑贏大盤(pán)。”