BAT大數(shù)據(jù)聯(lián)姻指數(shù)基金 新玩法誰(shuí)會(huì)領(lǐng)跑

2015年4月9日，螞蟻金服與博時(shí)基金管理有限公司、恒生聚源及中證指數(shù)共同發(fā)布電商大數(shù)據(jù)指數(shù)，即中證淘金大數(shù)據(jù)100指數(shù)（簡(jiǎn)稱“淘金100”）。這是阿里第一次搞指數(shù)基金。

至此，國(guó)內(nèi)BAT三家都已涉足互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)指數(shù)基金，此前騰訊和百度分別推出了騰安價(jià)值100和百發(fā)100。4月10日百發(fā)100打開(kāi)二次申購(gòu)，并于4月14日大比例分紅，金額達(dá)到0.36元，預(yù)計(jì)分紅金額0.67元。

這一輪牛市正在逐步進(jìn)入高潮，BAT三家擁有大數(shù)據(jù)的巨頭插手指數(shù)基金，會(huì)給行業(yè)帶來(lái)什么變化，誰(shuí)又會(huì)占得先機(jī)呢？

一、 傳統(tǒng)基金和互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)

傳統(tǒng)基金也好，股票也好，投資的依據(jù)主要靠公開(kāi)調(diào)研、財(cái)報(bào)信息和分析師報(bào)告等，這些數(shù)據(jù)一定程度上存在失真和時(shí)效性差等局限性。調(diào)研調(diào)研不到真實(shí)信息，財(cái)報(bào)數(shù)字做手腳，分析師的道德風(fēng)險(xiǎn)，都會(huì)讓投資依據(jù)失效，以此為基礎(chǔ)作出的投資決策自然也就不靠譜。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭們手中擁有著傳統(tǒng)投資者和決策人難以想象的大數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可以通過(guò)篩選分析得出有價(jià)值的第一手真實(shí)信息，而分析師和投資人可以依靠這種真實(shí)信息對(duì)行業(yè)趨勢(shì)，企業(yè)情況進(jìn)行分析，撥開(kāi)層層迷霧看到真實(shí)的情況。

譬如一家食品公司財(cái)務(wù)報(bào)表造假，通過(guò)各種手段把財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)字處理的非常輝煌，銷售額大幅增長(zhǎng)。調(diào)研者去公司看到的也是可以表演的景象，分析師則被公關(guān)發(fā)表一些積極言論。這些手法通過(guò)傳統(tǒng)的模式是無(wú)法識(shí)破的，很容易作出增持的決策。

而有了大數(shù)據(jù)以后，通過(guò)百度搜索指數(shù)，淘寶阿里的電商交易數(shù)據(jù)，騰訊的微商數(shù)字，全部反映這家食品公司的產(chǎn)品搜索指數(shù)，成交指數(shù)在下降，那么這家公司財(cái)報(bào)中銷售數(shù)字大幅增長(zhǎng)就要打一個(gè)問(wèn)號(hào)。

同樣，對(duì)于行業(yè)趨勢(shì)的變化，也可以通過(guò)大數(shù)據(jù)里面各種指數(shù)的變化加以判斷。這些手段是傳統(tǒng)的基金行業(yè)所沒(méi)有的，而在大數(shù)據(jù)出現(xiàn)之后，基金行業(yè)可以以此為依據(jù)優(yōu)化不同行業(yè)股票的組合，完善資產(chǎn)配置。

此外，股票的價(jià)格經(jīng)常是非理性的，而傳統(tǒng)基金的分析是基于行業(yè)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等資料作出的理性判斷。對(duì)于傳媒影響、投資者心理、投機(jī)者動(dòng)向等因素?zé)o法判斷。而大數(shù)據(jù)則有可能通過(guò)海量數(shù)據(jù)的分析，掌握這些非理性的因素的蛛絲馬跡，從而幫助決策者即時(shí)發(fā)現(xiàn)跡象，進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

基于上述原因，基金公司非常愿意與互聯(lián)網(wǎng)巨頭配合，獲取互聯(lián)網(wǎng)巨頭手中的大數(shù)據(jù)，豐富自身的投研工具與應(yīng)用手段，求得更低的風(fēng)險(xiǎn)和更多的收益。

二、 BAT三家的大數(shù)據(jù)資源

在BAT三家中，百度主要的大數(shù)據(jù)來(lái)自于搜索，阿里主要的大數(shù)據(jù)來(lái)自于電商，而騰訊的主要大數(shù)據(jù)來(lái)自于社交平臺(tái)和娛樂(lè)平臺(tái)。不同的大數(shù)據(jù)對(duì)于基金投資的價(jià)值是不同的。

騰訊數(shù)據(jù)主要來(lái)自在于社交與娛樂(lè)平臺(tái)，雖然近期騰訊在不斷擴(kuò)張，投資也京東，也通過(guò)微商獲得了一些電商的數(shù)據(jù)，但是騰訊能拿到的數(shù)據(jù)占電商的份額很小。而搜索方面更是可以忽略不計(jì)。而騰訊手中最多的社交和娛樂(lè)平臺(tái)數(shù)據(jù)很難挖掘出對(duì)基金投資有用的信息。騰訊手中的大數(shù)據(jù)價(jià)值相對(duì)較低。

阿里作為目前電商行業(yè)的巨頭，掌握了自有平臺(tái)上的電商信息數(shù)據(jù)與訂單交易數(shù)據(jù)，結(jié)合阿里巴巴、淘寶、天貓等平臺(tái)上的細(xì)分行業(yè)成交與電商交易趨勢(shì)進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析。阿里的優(yōu)勢(shì)是數(shù)據(jù)都是交易數(shù)據(jù)，準(zhǔn)確性非常高。

但是，最終消費(fèi)品僅僅是社會(huì)消費(fèi)的一部分，難以反映整個(gè)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，而電商僅僅是渠道之一，不能以偏概全。譬如手機(jī)行業(yè)，OPPO和vivo主打線下渠道，在淘寶電商的銷量數(shù)據(jù)不多，也不通過(guò)阿里巴巴這種渠道做批發(fā)。結(jié)果就是阿里基于自有電商的交易平臺(tái)采集不到這兩家企業(yè)的準(zhǔn)確趨勢(shì)和數(shù)據(jù)，從而錯(cuò)過(guò)投資。

此外，阿里的終端銷售數(shù)據(jù)反映到股價(jià)上還會(huì)有一定的滯后性，也無(wú)法捕捉投資的各種非理性因素。所以阿里的大數(shù)據(jù)價(jià)值不錯(cuò)，但是有一定的局限性。

百度手里主要是搜索數(shù)據(jù)，但是百度又不僅僅有搜索數(shù)據(jù)，通過(guò)百度地圖，通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用入口，百度實(shí)際掌握了相當(dāng)?shù)奈锪?、人流信息，百度遷徙就是例子。

因?yàn)榘俣仁撬阉鲾?shù)據(jù)，雖然數(shù)據(jù)比較模糊，但是覆蓋的范圍遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了電商的范疇。谷歌利用搜索做全美流感趨勢(shì)判斷，號(hào)稱比醫(yī)療系統(tǒng)出來(lái)的數(shù)據(jù)還快還準(zhǔn)，這是大數(shù)據(jù)領(lǐng)域中會(huì)被反復(fù)提及的經(jīng)典案例。其實(shí)它恰恰說(shuō)明了搜索引擎大數(shù)據(jù)包羅萬(wàn)象的能力。

看股票行業(yè)，人們往往先在百度中輸入股票代碼，統(tǒng)計(jì)搜索量，很容易看出哪只股票被搜索的更多，關(guān)注度更高；產(chǎn)品需求，服務(wù)需求，行業(yè)需求，媒體熱點(diǎn)，關(guān)注度熱點(diǎn)都可以通過(guò)搜索指數(shù)的形式表現(xiàn)出來(lái)。

而這些指數(shù)除了包含行業(yè)信息、財(cái)務(wù)信息這類理性判斷所需的數(shù)字之外，還可以把社會(huì)心理、投資者心理，投機(jī)者動(dòng)向這些非理性的因素表現(xiàn)出來(lái)，電商類、社交類大數(shù)據(jù)信息做不到這些，而這正是搜索引擎獲取大數(shù)據(jù)的強(qiáng)大之處。

百度搞的“百發(fā)100指數(shù)”綜合了財(cái)務(wù)因子、綜合動(dòng)量因子和搜索因子，這個(gè)搜索因子，就是對(duì)搜索引擎大數(shù)據(jù)的實(shí)際應(yīng)用。

當(dāng)然，百度的大數(shù)據(jù)也有它的問(wèn)題，就是搜索引擎出來(lái)的數(shù)據(jù)過(guò)于龐大，而且與投資的相關(guān)性需要高度的人工智能進(jìn)行分析，從中篩選出有用的數(shù)據(jù)很難。

不過(guò)，百度很早就認(rèn)識(shí)到這個(gè)問(wèn)題，一直在大力研發(fā)研究人工智能，在硬件上發(fā)展異構(gòu)的超級(jí)計(jì)算機(jī)模擬人類神經(jīng)元，挖來(lái)異構(gòu)計(jì)算專家、AMD異構(gòu)系統(tǒng)前首席軟件架構(gòu)師吳韌，在軟件上挖來(lái)谷歌人工智能科學(xué)家的吳恩達(dá)，成立深度學(xué)習(xí)研究所，來(lái)解決人工智能的水平問(wèn)題。

從這個(gè)角度看，百度雖然大數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和相關(guān)性不如阿里，但是數(shù)據(jù)的廣度和處理是領(lǐng)先的，價(jià)值也很高。

當(dāng)然，數(shù)據(jù)和人工智能最終還要是給基金公司產(chǎn)品策略和投資需要服務(wù)，BAT三家在數(shù)據(jù)的區(qū)別和各自的優(yōu)勢(shì)僅僅表現(xiàn)在所提供數(shù)據(jù)的門(mén)類與轉(zhuǎn)化效果上，而最終表現(xiàn)還是要看市場(chǎng)。

三、 大數(shù)據(jù)聯(lián)姻指數(shù)基金的未來(lái)

目前，阿里的淘金100還沒(méi)有上市銷售，但是阿里給出的模擬數(shù)字是2009年至2014年，“淘金100”的年化收益率約為54%，理想很美好，現(xiàn)實(shí)不知道會(huì)如何；百度百發(fā)100自2014年6月20日實(shí)盤(pán)運(yùn)行以來(lái)的漲幅大約218%，去年10月至今收益率接近70%；騰訊騰安從去年3月至今收益接近1倍，業(yè)績(jī)都算是不錯(cuò)，排名都在前列。

從配置的股票來(lái)看，百度百發(fā)100特色更為明顯一些，各種概念，題材基本都沒(méi)有錯(cuò)過(guò)，這個(gè)應(yīng)該與它所列入的搜索因子有關(guān)，柴靜拍個(gè)《穹頂之下》，環(huán)保相關(guān)搜索指數(shù)上升，環(huán)保題材自然進(jìn)入搜索因子。

從數(shù)據(jù)分析的角度看，大數(shù)據(jù)資源與基金投資決策還需要一個(gè)很長(zhǎng)的磨合期。篩選出來(lái)的數(shù)據(jù)資料經(jīng)過(guò)分析應(yīng)用于投資決策，是一個(gè)積累的過(guò)程的，通過(guò)不斷的嘗試，可以更科學(xué)的分析兩者之間的關(guān)系，也可以更多的采集相關(guān)數(shù)據(jù)作為投研依據(jù)。

目前，介入時(shí)間最長(zhǎng)的騰訊不過(guò)剛剛運(yùn)行了一年多而已，百度則只有幾個(gè)月，阿里還沒(méi)開(kāi)始。而且運(yùn)行時(shí)間最長(zhǎng)的騰訊大數(shù)據(jù)相關(guān)性本來(lái)就不算強(qiáng)，所以目前的業(yè)績(jī)說(shuō)明不了大數(shù)據(jù)指數(shù)基金的潛力。

而未來(lái)隨著穿戴式設(shè)備，車聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等科技的發(fā)展，大數(shù)據(jù)所涉及的領(lǐng)域，采集到的數(shù)據(jù)會(huì)越來(lái)越多，自動(dòng)處理數(shù)據(jù)的人工智能會(huì)越來(lái)越發(fā)達(dá)，而大數(shù)據(jù)應(yīng)用于指數(shù)基金的經(jīng)驗(yàn)也會(huì)越來(lái)越豐富，大數(shù)據(jù)應(yīng)用的潛力和業(yè)績(jī)提升會(huì)在未來(lái)幾年爆發(fā)出來(lái)。而在這個(gè)過(guò)程之中，數(shù)據(jù)采集最多，質(zhì)量最高，處理能力最強(qiáng)的將會(huì)占據(jù)領(lǐng)跑者的位置。