2015年的風(fēng)口是大數(shù)據(jù)?人工智能?還是SaaS

雷軍說，站在臺(tái)風(fēng)口上，一頭豬都能飛起來。找準(zhǔn)市場(chǎng)的潛在熱點(diǎn)，你成功的幾率就會(huì)大增。在這樣的市場(chǎng)里更容易招到好的人才、有更多露面的機(jī)會(huì)，更容易融資，也更容易退出。那么2015年的風(fēng)口在哪里呢？我們來聽聽Elad Gil的看法。

    初創(chuàng)企業(yè)退出的平均時(shí)限是 7 年。而站在風(fēng)口上則可以大大縮短退出時(shí)間。1990 年代末，由于互聯(lián)網(wǎng)熱潮的興起，被收購或 IPO 的時(shí)間僅僅是 2、3 年。最快的退出方式是并購。

    而要想成功 IPO 通常需要有 5000 萬美元的收入，還要有幾個(gè)季度的盈利。不過如果處在風(fēng)口的話，對(duì)盈利的要求也許就沒那么高，甚至還可以寬松一陣子（比方說大數(shù)據(jù)熱潮下 Hortonworks 的 IPO 就是例子）。

風(fēng)能刮多久？

    歷史資料表明，那些掛起的風(fēng)球有 50% 的概率是假預(yù)報(bào)。例子包括 1980 年代的第一波人工智能熱，2000 年代早期的納米技術(shù)熱，以及 2000 年代中期的清潔技術(shù)和 2000 年代晚期的地理定位熱。

    而成功刮起來的風(fēng)包括社交網(wǎng)絡(luò)（2000 年代中期—Facebook、Twitter、LinkedIn）以及移動(dòng)社交（2010 年代早期—WhatsApp、Instagram）。

    那么 2015 年可能的風(fēng)口在哪里呢？

2015年的風(fēng)口

    1、颶風(fēng)—可能催生大型獨(dú)立公司和眾多收購的市場(chǎng)

大數(shù)據(jù)

    所謂的“大數(shù)據(jù)”可細(xì)分為四個(gè)領(lǐng)域：

（1）大規(guī)模數(shù)據(jù)處理（Hadoop、Spark 等）

（2）智能數(shù)據(jù)。如分析性工具獲數(shù)據(jù)科學(xué)家使用的工具。

（3）數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施（有時(shí)歸為“大數(shù)據(jù)”）。如 Mesos（及 Mesosphere）。

（4）垂直數(shù)據(jù)應(yīng)用（如針對(duì)醫(yī)保索賠的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和分析）

    這個(gè)市場(chǎng)會(huì)創(chuàng)造出獨(dú)立上市公司，也會(huì)產(chǎn)生大量收購。潛在的收割者包括傳統(tǒng)的企業(yè)巨頭（HP、IBM 等），以及該領(lǐng)域有流通股或市值很大的早期公司（如 Cloudera,、Hortonworks）等。此外，醫(yī)療保健方面（及其他 2、3 個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域）的垂直型數(shù)據(jù)公司可能會(huì)被更加專業(yè)的收購者收購（如 UnitedHealth）。

SaaS（軟件即服務(wù)—含API/開發(fā)者工具）

    如最近一些公司（Zenefits 和 Slack）爆發(fā)式增長(zhǎng)所表明那樣，SaaS 在企業(yè)協(xié)作、人力資源管理等方面還有著非常多的機(jī)會(huì)。

    這個(gè)領(lǐng)域未來幾年內(nèi)每年會(huì)冒出 1、2 家非常大的公司（或退出）不足為奇。關(guān)鍵是找到差異化的有機(jī)分發(fā)模式（Slack）或業(yè)務(wù)模式（Zenefits）。

    為了避免市場(chǎng)過于細(xì)化，此處將 API/ 開發(fā)者工具也歸為一類。把許多服務(wù)做成 API 是行得通的，因?yàn)閭鹘y(tǒng)上其執(zhí)行方式過于笨重。Stripe 和 Twilio 就是這類趨勢(shì)的兩個(gè)典范，Checkr.io 則是更近一點(diǎn)的例子。

基因組技術(shù)

    基因組學(xué)尚未進(jìn)入主流炒作周期。但由于市場(chǎng)發(fā)生的根本性轉(zhuǎn)變，到了 2015 末 2016 初有可能會(huì)成為投資熱點(diǎn)。這可能會(huì)催生大片的未來投資，也可能產(chǎn)生 1 億至數(shù)十億美元的退出。這一波基因組浪潮可能會(huì)推出獨(dú)立的基因組軟件公司（IBM、Oracle、Google、Illumina 等是可能的買家），也會(huì)出現(xiàn)更多的傳統(tǒng)以生物學(xué)為中心的基因組學(xué)公司（醫(yī)藥與傳統(tǒng)生物科技公司為買家）。這個(gè)領(lǐng)域會(huì)誕生少量大型的上市公司。

2、狂風(fēng)—會(huì)有許多收購但是否會(huì)出獨(dú)立公司不太清楚

人工智能（AI）

    有兩類 AI 公司：

（1） 開發(fā)通用型 AI 或“一般 AI 平臺(tái)”的公司

（2） 應(yīng)用 AI 解決非常專門的問題或客戶需求的公司（如網(wǎng)頁的機(jī)器翻譯或篩選病例樣本）

    第一類公司會(huì)被 Google、Facebook 等少數(shù)公司以人才收購的方式收購掉。第二類公司可能會(huì)誕生少量大型的獨(dú)立公司。我更看好第二類，因?yàn)榇祟惞菊嬲齽?chuàng)造價(jià)值。不過，如果你主要對(duì)快速退出感 興趣的話，第一類公司會(huì)賣得更快，1 到 4 年就能以很好的估值賣給 Google 等試圖囤積機(jī)器學(xué)習(xí)人才的公司。

物聯(lián)網(wǎng)（IoT）

    物聯(lián)網(wǎng)是對(duì)“消費(fèi)電子電器”進(jìn)行重新的性感包裝，是笨重的老式家庭設(shè)備的現(xiàn)代化外加軟件和 API，從而實(shí)現(xiàn)無縫的互操作以及對(duì)數(shù)據(jù)的泛化記錄和使用。

    現(xiàn)在傳統(tǒng)的消費(fèi)電子電器令我想起 iPhone 之前的摩托羅拉 Razr，很棒的工業(yè)設(shè)計(jì)，但是沒有真正的軟件可用。

    從退出角度來看，Google、蘋果、三星、飛利浦、通用電器等都對(duì)有助于加速自身在此市場(chǎng)努力的這方面收購感興趣。預(yù)期該市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)更多的小型和大型（5 億美元以上）退出。但是 Nest 被收購之后哪些公司會(huì)成為長(zhǎng)期可持續(xù)的上市公司尚不明朗。

安全

    這個(gè)市場(chǎng)的破解更加棘手，但是預(yù)期 2015 年會(huì)出現(xiàn)更多的安全初創(chuàng)企業(yè)。企業(yè)端對(duì)安全產(chǎn)品的購買需求不斷增長(zhǎng)。但這個(gè)領(lǐng)域的進(jìn)入門檻也會(huì)更高，因?yàn)樗刃枰獜?qiáng)勁的銷售渠道，又要有差異化的產(chǎn)品，從 而會(huì)壓制市場(chǎng)的總體勢(shì)頭。會(huì)有少量初創(chuàng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)中小型（數(shù)億美元）退出，但該行業(yè)規(guī)模會(huì)受限于銷售瓶頸（CIO 只會(huì)向少量供應(yīng)商購買安全軟件，但是太多的新型初創(chuàng)企業(yè)把關(guān)注點(diǎn)集中在“功能”而非全面解決方案上）。

3、輪盤賭—二元化市場(chǎng)，一將功成萬骨枯

共享經(jīng)濟(jì)與按需經(jīng)濟(jì)

    勞動(dòng)力的分布或資源共享將繼續(xù)成為創(chuàng)業(yè)熱點(diǎn)。但是大多數(shù)初創(chuàng)企業(yè)都會(huì)失敗，不過也會(huì)有少數(shù)取得巨大成功。正如 Facebook、Twitter、LinkedIn 成為第一波社交網(wǎng)絡(luò)潮的巨頭一樣，AirBnB、Uber、Lyft、Instacart 是這一波共享經(jīng)濟(jì)潮的巨頭（從市值看）。

    類似地，正如有人（WhatsApp、Pinterest、Instagram）在第二波社交網(wǎng)絡(luò)潮殺出血路一樣，共享經(jīng)濟(jì) / 勞動(dòng)力分配還會(huì)誕生幾家巨頭，但大部分都將失敗。

    一句話，一將功成萬骨枯。太多創(chuàng)業(yè)者都想做成某個(gè)微型市場(chǎng)的“Uber”。關(guān)鍵是要找出如何拿下現(xiàn)有的大市場(chǎng)的辦法（如 Uber 和交通），或者用一個(gè)簡(jiǎn)單的用戶案例和產(chǎn)品急劇擴(kuò)張一個(gè)現(xiàn)有的市場(chǎng)（還是 Uber）。這種玩家一旦贏了就是大勝，因?yàn)樗麄冾嵏擦苏麄€(gè)市場(chǎng)。

4、短暫困難時(shí)期

比特幣

    從長(zhǎng)期來看，加密貨幣和塊環(huán)鏈?zhǔn)鞘侵档每春玫?。但是我懷疑現(xiàn)在的許多公司能否成功。需要有若干更大的結(jié)構(gòu)性事件發(fā)生才能讓比特幣受到廣泛采用。留給 現(xiàn)有的比特幣公司的時(shí)間窗口不多了。能盈利（或現(xiàn)金充足）的比特幣公司也許能熬到這一轉(zhuǎn)變的發(fā)生（就像 AOL 等到互聯(lián)網(wǎng)真正興起一樣），但許多公司燒錢速度太快了，很可能要失敗。不過一旦公司做得足夠成功，就會(huì)有大量潛在買家看上（Google、微軟、eBay 及整個(gè)金融體系）。

    隨著市場(chǎng)逐步走向成熟，未來幾年預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)加密貨幣公司的大量擴(kuò)張，但最終會(huì)優(yōu)勝劣汰。比特幣可能會(huì)有幾年的苦日子，時(shí)不時(shí)也會(huì)有 1、2 單大型的讓人誤入歧途的退出。不過這之后就會(huì)有加密貨幣公司的爆發(fā)，足以令現(xiàn)在的趨勢(shì)相形見拙。所以我長(zhǎng)期是極其看好這一領(lǐng)域的，但是會(huì)對(duì)其短期情況感到 擔(dān)憂。

軟件投資者對(duì)生物技術(shù)的投資

    除了基因組以外，我還看到有越來越多的投資者投資傳統(tǒng)的生物科技公司。基因組技術(shù)興起的原因很明顯，因?yàn)槌杀镜拇蠓陆怠５珎鹘y(tǒng)生物科技并沒有享受 到市場(chǎng)的這場(chǎng)大轉(zhuǎn)變。個(gè)人觀點(diǎn)是這個(gè)市場(chǎng)會(huì)成為技術(shù)投資者的滑鐵盧，因?yàn)樗麄冋`解了這個(gè)行業(yè)的結(jié)構(gòu)（監(jiān)管問題、知識(shí)產(chǎn)權(quán)問題等），且對(duì)于潛在的市場(chǎng)也沒有 很好的嗅覺。盡管技術(shù)投資者未來幾年在生物科技領(lǐng)域未必能做好，但是我認(rèn)為少數(shù)人還是會(huì)大筆投錢進(jìn)去的（類似于 2000 年代早期清潔技術(shù)的慘?。?。