什么是量化擇時(shí)

我們可以將量化投資策略的類型簡(jiǎn)單地分為兩種：其一、趨勢(shì)判斷型量化投資策略。其二、波動(dòng)率判斷型量化投資策略。在趨勢(shì)判斷型量化投資策略中，擇時(shí)交易作為其核心內(nèi)容,同時(shí)也是收益率最高的一種交易方式。從字面上來(lái)理解不難看出,擇時(shí)交易是利用某種方法來(lái)判斷大勢(shì)的走勢(shì)情況是上漲、下跌還是盤整？如果判斷是上漲，則買入持有；如果判斷是下跌，則賣出清倉(cāng)；如果判斷是震蕩，則進(jìn)行高拋低吸，這樣可以獲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越簡(jiǎn)單買入持有策略的收益率。但是由于大盤趨勢(shì)受到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)、微觀企業(yè)、國(guó)家政策及國(guó)際形勢(shì)等因素的影響，想要準(zhǔn)確判斷大盤走勢(shì)是非常困難的。那么我在這里簡(jiǎn)單地給大家介紹幾種量化擇時(shí)的方法：

（一）趨勢(shì)量化擇時(shí)

趨勢(shì)擇時(shí)的基本思想來(lái)自于技術(shù)面的分析，趨勢(shì)擇時(shí)選取的主要指標(biāo)有MA、MACD、DMA等。趨勢(shì)型指標(biāo)通常是利用兩根線的交叉作為交易信號(hào)，并以此來(lái)判斷買賣時(shí)點(diǎn)。技術(shù)面分析認(rèn)為趨勢(shì)存在一定的延續(xù)性，因此，只要找到了趨勢(shì)方向，跟隨操作便可。但就單個(gè)證券而言，不同的計(jì)算參數(shù)會(huì)導(dǎo)致不同的擇時(shí)效果，因此在進(jìn)行擇時(shí)模型構(gòu)建時(shí)，首先需要檢驗(yàn)單個(gè)指標(biāo)在不同參數(shù)下的測(cè)試效果，并選擇一個(gè)相對(duì)較好的參數(shù)，然后再將多個(gè)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)，構(gòu)建一個(gè)多指標(biāo)的擇時(shí)模型。

（二）量化擇時(shí)市場(chǎng)情緒量化擇時(shí)

市場(chǎng)情緒擇時(shí)就是利用市場(chǎng)上投資的熱情程度來(lái)判斷大勢(shì)方向，當(dāng)情緒熱烈時(shí)，積極入市，大盤可能會(huì)繼續(xù)漲；當(dāng)投資者情緒低迷、不斷撤出市場(chǎng)的時(shí)候，大盤可能繼續(xù)下跌。其中，情緒指標(biāo)通常包括：投資者信心指數(shù)、折溢價(jià)率、新股數(shù)據(jù)、投資者行為等。

（三）量化擇時(shí)有效資金量化擇時(shí)

有效資金模型和選股模型中的資金流模型類似，是通過(guò)判斷推動(dòng)大盤上漲或者下跌的有效資金來(lái)判斷走勢(shì)，因?yàn)樵陧敳亢偷撞繒r(shí)資金效果具有額外的推動(dòng)力。

（四）量化擇時(shí)牛熊線量化擇時(shí)

牛熊線擇時(shí)的思想就是將大盤的走勢(shì)劃分為兩根線，一根為牛線，一根為熊線。在牛熊線之間時(shí)大盤不具備方向性，如果突破牛線，則可以認(rèn)為是一波大的上漲趨勢(shì)的到來(lái)；如果突破熊線，則可以認(rèn)為是一波大的下跌趨勢(shì)到來(lái)。

（五）量化擇時(shí)Hurst指數(shù)量化擇時(shí)

Hurst指數(shù)是分形理論在趨勢(shì)判斷中的應(yīng)用，分形市場(chǎng)理論認(rèn)為，資本市場(chǎng)是由大量具有不同投資期限的投資者組成的，且信息對(duì)不同投資者的交易周期有著不同的影響。利用Hurst指數(shù)可以將市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)判斷出來(lái)，從而實(shí)現(xiàn)擇時(shí)。

（六）量化擇時(shí)SVM量化擇時(shí)

SVM是一種分類技術(shù)，具有效率高、推廣性能好的優(yōu)點(diǎn)，SVM擇時(shí)就是利用SVM技術(shù)進(jìn)行大盤趨勢(shì)的模式識(shí)別，將大盤區(qū)分為幾個(gè)明顯的模式，從而找出其中的特征，然后利用歷史數(shù)據(jù)學(xué)習(xí)的模型來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的趨勢(shì)。

（七）量化擇時(shí)SWARCH量化擇時(shí)

SWARCH模型是一種利用宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)判斷大盤的策略，該模型主要刻畫了貨幣供應(yīng)量M2和大盤走勢(shì)之間的關(guān)系，揭示我國(guó)證券市場(chǎng)指數(shù)變化與貨幣供應(yīng)量之間的相關(guān)關(guān)系。

（八）量化擇時(shí)異常指標(biāo)量化擇時(shí)

異常指標(biāo)擇時(shí)主要處理一些特殊情況下的擇時(shí)，例如，在大盤出現(xiàn)頂點(diǎn)或者低點(diǎn)的時(shí)候，有些指標(biāo)容易出現(xiàn)異常數(shù)據(jù)，主要有：市場(chǎng)噪聲、行業(yè)集中度和興登堡兇兆3個(gè)策略