新技術對支付大數(shù)據的沖擊是根本的_數(shù)據分析師

　　以下為文字實錄：

　　楊濤：剛才大家也都聽到了，對于金融基礎設施在短短的時間內，我簡單提一下，涉及到金融基礎設施，正如經濟方面道路、橋梁，如同經濟建設的基礎設施一樣，金融體系首先也有自己的基礎設施。

　　基礎設施從狹義上看，通常就是指清算體系，也是我現(xiàn)在研究的一個重點。從廣義上看，當然包括種種軟環(huán)境，其它的信息系統(tǒng)等等。

　　我們在做研究里，大家通常用2012年兩個國際組織發(fā)布的一個原則，叫《金融市場基礎設施原則》，已經成為行業(yè)研究定義的一個重要的準則，也是未來我們國家清算市場進一步改革的可能是重要的一個參照系。當然從支付清算的角度來看，金融基礎設施往往是大家談到的像支付系統(tǒng)、證券的清算系統(tǒng)，還有中央交易對手和場外衍生品。

　　總而言之，金融市場基礎設施非常重要，如同一個通道一樣，如同一個橋梁、道路一樣，承載的是資金的流動，承載的是交易行為的效益。當然支付體系實際上發(fā)展歷程非常深遠，歷史上在不同階段，比如錢莊和票號，有自己一套內部的清算機制。

　　從微金融的角度，怎么和支付聯(lián)系起來呢？剛才很多同事都談到，微金融有不同角度的探討，最后的幾個結論，其實也是我們公認的。國外用microfinance更多是指面向窮人和弱勢群體的服務，國內我們更多強調是從受眾，也就是金融服務者的角度談微金融。兩個視角，一個是金融的供給者的視角，大家談的往往是小微機構、產品的設計。從服務對象來看，就是從需求角度，所謂我們服務的對象主要還是小微企業(yè)、普通老百姓。

　　怎么樣引出微支付呢？功能角度細分，通常讀過金融學教材的都知道，金融學教材告訴我們金融體系的基本功能就是涉及到支付清算、資金的資源配置、風險的管理、信息的管理。千變萬化基本的功能沒有發(fā)生變化。其中涉及到支付清算，也就是面向小微，面向居民，有什么樣的服務體系，我們通常叫零售支付的服務部分。這部分就是我們所謂現(xiàn)在能夠把微支付扣上一個帽子，對它進行論述。

　　總的來看，如果相比較不同國家的發(fā)展情況來看，我們會發(fā)現(xiàn)一個非常有意思的現(xiàn)象。我現(xiàn)在用“微支付”來套的零售支付端的支付體系部分，往往金融基礎設施健全的國家發(fā)展沒那么快，無論是歐洲還是美國，反過來在一些新興經濟體，尤其是在一些金融基礎設施相對落后的國家，發(fā)展非?？?。早一點以韓國為代表的新興經濟體，已經出現(xiàn)一定程度的支付工具的全部電子化。相對其它落后的，比如非洲的肯尼亞，在移動支付的改革上，同樣走在全球的前列。這就表達了我所定義的微支付，也就是零售支付，實際上是缺什么補什么的原則。越是基礎設施不夠發(fā)達的地方，就能發(fā)揮非常重要的作用。本身從研究的角度來說，很多人認為微支付，也就是零售支付，在整個體系當中占比不是特別大，因為大家畢竟更關注的是大額資金的交易和轉移的問題。但是微支付的創(chuàng)新，它更多與每個人的生活是密切相關的，能從根本上改變商業(yè)交易的效率。像高紅冰也談到，實際上給予支付端的改革，它承載著其它一些金融功能的變化，進而為整個實體經濟提供一些更多的優(yōu)化思路。

　　當然對于微支付的研究，目前我也是一個起步，這一領域其實有很多角度可以探索。

　　首先，比如支付清算的創(chuàng)新與微融資，這里面有什么樣的切入點？剛才很多專家、很多朋友也都談到了。比如我們都知道小微企業(yè)融資難，是一個全球性的難題，每個國家都沒有解決。解決這個問題有很多方面的原因，有金融供給、金融創(chuàng)新等等方面的原因。在美國有很多人沒有關注到地方對小微的金融支持，背后實際上依托的是社會再投資法案，這也是很重要。但是另外一個公共的能夠解決的基礎設施，同樣是與信用體系有關。支付和信用數(shù)據的積累是一個很重要的關聯(lián)關系，因為所有人的經濟交易活動當中，最終都要依靠支付來體現(xiàn)出債權債務關系的轉移，體現(xiàn)出資金的流動。比如信用卡，體現(xiàn)的實際上是信用和卡二者的結合。信用卡的交易數(shù)據當中是一個信用的積累，加上一個新的媒介的變化。同樣新興的電子支付同樣體現(xiàn)了這一點，是通過數(shù)據的積累，通過支付交易軌跡的探索，實現(xiàn)了信用和新媒介的積累。因此，從支付和信用環(huán)境的角度來說，對解決微融資的問題，實際上提供了一個很重要的切入點。比如這里簡單提到，像美國的信用卡發(fā)行，可以根據幾個主要的涉及到個人信用的機構來進行評估。反過來它的數(shù)據又能夠對信用機構評估提供重要的基礎。另外，新興的電子支付在信用數(shù)據發(fā)掘方面應該說大有可為，有很多探討。

　　我們可以看到我們國家一個有意思的現(xiàn)象，除了金融之外，財政、工商、稅務、公安等等有大量的數(shù)據，因為部門利益協(xié)調，很難實現(xiàn)數(shù)據的統(tǒng)一。由于部門檔案難以實現(xiàn)共享，有些地方想搞地方性的利用大數(shù)據支持的涉及小微企業(yè)的信用數(shù)據庫，有創(chuàng)新、有突破，但是也有難題?，F(xiàn)在我們從支付環(huán)節(jié)著手，是不是有所解決呢？因為所有行為的發(fā)生，最后都是從支付入手的。這里也提出了一個非常重要的話題。

　　另外，支付工具帶來小額融資便利。大家都在批評信用卡套現(xiàn)，一分為二看，背后的根源實際上還是因為融資渠道的不暢?，F(xiàn)在監(jiān)管和懲治只是治標不治本，企業(yè)家朋友也都談到了。再就是借助網絡銀行、直銷銀行的發(fā)展，可以借助更加便利的無論是PC互聯(lián)網還是移動互聯(lián)網終端，在這個基礎上為客戶提供更多小額融資的服務，減少線下業(yè)務的煩瑣。當然我們國家電子銀行業(yè)務過去發(fā)展了很長時間，但是它過去所謂基于網上的融資服務沒有根本地改變線下的基本流程。但是基于新的支付基礎上的流程設計，實際上有可能實現(xiàn)更多突破。可以把銀行傳統(tǒng)的結構化信息跟非結構化的新興企業(yè)的信息結合起來，實際是有巨大的發(fā)展空間。比如說對于資金的審批、發(fā)放、回收過程的自動化的處理，都會意味著獲取資金更加方便。這意味著支付可以對微融資、小微融資帶來一些變化。

　　另外一個例子是支付的創(chuàng)新與微消費。我們現(xiàn)在都知道蘋果推出的移動支付手段，已經引起國內外的廣泛關注，雖然會有些問題，但是前景會令人覺得振奮。所謂電子支付有多種多樣，我們可以把傳統(tǒng)的信用卡卡機的支付作為傳統(tǒng)電子支付。新興的一些支付往往是基于網機的，直接基于帳戶基礎上的。無論是新興的還是老的這些支付工具，本質上來說都顯著地降低了交易成本。有很多研究都證明這一點。

　　支付對于消費的影響，主要體現(xiàn)在零售支付工具上。它的影響和沖擊更加深遠。無論是傳統(tǒng)的卡支付，還是新興的電子支付，都對居民消費有很深遠的促進空間。已經有很多研究包括實證研究、量化研究，都證明了這一點。當然像銀行卡支付，現(xiàn)在在全球都面臨網機支付的巨大沖擊。但在我國一些農村領域、薄弱領域，仍然有較大的發(fā)展空間。因為信用卡就是信用加卡，信用不足的地方就是市場開拓的重要藍海。與此同時，新興電子支付的發(fā)展對于整個消費的促進作用已經是毋庸置疑的。當然新型支付在發(fā)展當中必然面臨效率與風險的平衡問題。無論是效率的提高、全新的支付體驗，還是一種支付文化的嘗試，還有對商業(yè)模式變化的推動，應該說對于促進消費來說，作用是毋庸置疑的，這是特別值得關注的。比如支付寶能做什么，大家都已經知道了。除了直接對消費的促進作用，間接影響也是非常值得重視的。一方面是支付平臺對于過去商業(yè)信用、消費信用缺失起到補充作用。以前監(jiān)管起到的作用我們都看到了。另外，電子商務平臺電子支付的服務，同樣積累大量與客戶消費有關的數(shù)據。這些數(shù)據是一個巨大的寶庫，無論是傳統(tǒng)機構還是新興機構都意識到這一點，包括銀聯(lián)和國家統(tǒng)計局也在進一步考慮發(fā)掘持卡人的信息里究竟能否更準確地反映我們的消費，反映我們經濟實體的活動。阿里淘寶網上的一些交易數(shù)據，也都證明了能夠充分反映某些交易或者物價的變化。這些實際上都是間接的促進作用。當然依托于電子支付工具，還可以提供一些與居民生活更結合的便利條件。最后，電子支付還有助于促進特定領域的消費增長，比如農村領域。

　　支付清算創(chuàng)新可以定義為微財富管理。我想定義一個概念，與電子支付密切相關的叫互聯(lián)網金融增值服務的創(chuàng)新，未來有兩大方向。一個叫微財富管理，就是大眾化的理財。一個是高端理財管理，是私人銀行跟家族理財。如果是50萬確定支付，應該說高凈值人群會有更加強烈的財富管理的需求，也為機構提供了新的藍海。與此同時大眾化的理財、微財富管理，呈現(xiàn)一種分層的狀況，呈現(xiàn)我們通常所說的互聯(lián)網碎片化理財?shù)乃{海。通過技術與財富管理的結合，實際上賦予了管理工具很多新的吸引力。在談余額寶之前，其實國外有很多借鑒，國外也有一些實踐，在貨幣市場基金，在上世紀中后期遇到低谷的時候，有幾個公司就創(chuàng)新了，利用貨幣市場基金增加支付功能，因為貨幣基金的卡平時可以消費、還貸，這就是把支付功能跟財富管理功能充分結合起來，而后才出現(xiàn)了支付寶的余額寶。另外，更加有效率，更加透明，更加貼近投資者。這都體現(xiàn)了關于微財富管理的總結。

　　總的來看，應該說未來來自于支付端，來自于技術的一些變化，促使財富管理工具平臺化融合成為可能。未來不僅僅是一些大型的金融服務超市，往往是依托于移動端，打造的是便攜的、隨身的小型的金融服務超市，這些都離不開以支付為基礎的金融設施的變化。這里財富管理平臺會逐漸跳出原有的模式，更多成為一種綜合性的消費型金融服務超市。

　　剛才提了這幾個微型支付，有可能為微型金融促進的幾個方面。

　　最后總結三點：

　　一個，新興的技術包括互聯(lián)網在內，對它都產生了沖擊。但是這個沖擊是不同的，對于支付沖擊、信息管理的沖擊、大數(shù)據的沖擊是長期的、根本的。對于融資的沖擊、資金配置的沖擊、風險管理的沖擊，在目前的情況下仍然是一個重要的補充地位。既然補充地位，就要落實到支持小而美的原則。

　　第二，整個支付的發(fā)展體現(xiàn)出技術和制度兩條主線。微金融、微支付一方面依賴于技術的進步來解決支付效率的問題。另一方面，依托于游戲規(guī)則的變化。

　　第三，微支付和零售支付未來很大程度上依托的是標準之爭和貨幣之爭。中國很多的微支付發(fā)展，很大程度上在中國的經濟金融體系，越來越全球化的情況下，一方面要和全球規(guī)則融合。另一方面，同樣也需要依托于人民幣的國際化，有這么一套自己的支付規(guī)則，增強支付標準的話語權。圍繞著網絡支付、移動支付，是不是我們也需要有規(guī)則之爭？這個實際上回到了基礎設施最基礎的層面。總而言之，支付應該改變金融，支付改變生活，歡迎大家繼續(xù)關注支付領域的問題和研究。