大數(shù)據(jù)征信與“大忽悠”征信的距離有多遠

大數(shù)據(jù)征信自今年異軍突起以來就被認定為“救世主”般的角色，成為資本和市場追逐的對象。被負面輿論逼入“墻角”的互聯(lián)網(wǎng)金融更是如獲至寶，感慨找到了解決風險管理的“良藥”。不過，方興未艾的征信行業(yè)尚不足以支撐起不斷擴展的商業(yè)藍圖，其最核心的獨立、客觀、公正、規(guī)范原則岌岌可危，稍有不慎，或?qū)S為一場虛有其表的“概念游戲”。

或正如征信第一股商安信CEO陳曉東先生所言，國內(nèi)征信市場現(xiàn)在處在一個一哄而上的階段，以后會有一個沉淀的過程，優(yōu)勝劣汰，剩下來的將是具有優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)和強大評級體系的征信機構(gòu)。真正的爆發(fā)期將出現(xiàn)在市場沉淀之后。

那么何為征信？仿若斡旋云端、披著面紗的征信其實沒那么神秘。

征信是專業(yè)化的、獨立的第三方機構(gòu)為個人或企業(yè)建立信用檔案，依法采集、客觀記錄其信用信息，并依法對外提供信用信息服務(wù)的一種活動。按業(yè)務(wù)模式可分為企業(yè)征信和個人征信，按服務(wù)對象可分為信貸征信、商業(yè)征信、雇傭征信等。

我國征信業(yè)起步較晚，信用生態(tài)建設(shè)相對滯后，但在互聯(lián)網(wǎng)時代卻存在獨特的機會。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展如火如荼之際，基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)征信應(yīng)運而生，一舉踏上風頭浪尖，又反向推動了國內(nèi)信用經(jīng)濟的發(fā)展。

截至2015年10月底，國內(nèi)出現(xiàn)問題的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺數(shù)已達到1078家，其中10月新增47家?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在一定程度上覆蓋了傳統(tǒng)金融服務(wù)盲區(qū)（央行征信系統(tǒng)收錄自然人8.7億多，但有信貸記錄的自然人僅有約3.7億，這意味著還有四分之三的人在申請信貸等服務(wù)時會遇到障礙），但是由于信息不對稱、信息采集難等因素，一直處在野蠻生長的狀態(tài)。

對金融業(yè)，征信完善了對風險的識別、判斷、評估和管理，有利于加快授信過程，分級定價，降低優(yōu)質(zhì)借款人借貸成本，大幅提高信貸效率，以螞蟻小貸為例，放款時間基本在3分鐘以內(nèi)，小則幾千，多則幾萬。對商業(yè)，征信逐漸被作為經(jīng)濟運行和社會管理的標準，以此撬動的商業(yè)模式創(chuàng)新迅速拓展至酒店、租房、招聘、旅游等行業(yè)。

金融服務(wù)對雙11的滲透融合堪稱互聯(lián)網(wǎng)征信功成名就的一役。數(shù)家電商各領(lǐng)風騷出新招，最終交易額也不出意外地攀上歷史新高。而在公眾為天貓912億的交易數(shù)據(jù)驚嘆時，有心人已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，今日與往年不一樣的氣象。

雙11當天，螞蟻花唄共發(fā)放6048萬筆消費信貸，占支付寶交易總量的8.5%，與其功能相似的京東白條，同比增長800%。首次接入雙11的花唄與京東白條同為信用支付產(chǎn)品，即基于電商平臺、支付等沉淀的海量數(shù)據(jù)，借助互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)，經(jīng)過綜合信用評估后，給予用戶在指定店鋪享受先消費、后付款服務(wù)的信用額度，并支持分期還款。

花唄對接的是螞蟻小貸，京東白條對接的是京東金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融深度嵌入消費場景，憑借更具便捷性、更具場景化、更個性化的產(chǎn)品迅速崛起。但相比傳統(tǒng)消費金融（銀行信用卡與消費貸款），互聯(lián)網(wǎng)消費金融在征信、風控、資金周轉(zhuǎn)、催收等方面仍面臨著諸多阻礙和風險。

相對于傳統(tǒng)征信多采用信貸數(shù)據(jù)和公共機構(gòu)數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)源，互聯(lián)網(wǎng)征信拓寬了數(shù)據(jù)采集維度，包括電商數(shù)據(jù)、社交數(shù)據(jù)等，一方面能更加全面的反映信用主體的情況，但另一方面，由于央行征信中心的金融數(shù)據(jù)庫還未向這些機構(gòu)開放，其數(shù)據(jù)評估的準確性和公信力難免被人質(zhì)疑。

 大數(shù)據(jù)征信的軟肋

今年，在政府鼓勵和市場迫切需求雙重驅(qū)動下，國內(nèi)掀起了一股狂熱的互聯(lián)網(wǎng)征信浪潮，電商平臺、互聯(lián)網(wǎng)公司、大數(shù)據(jù)公司、支付機構(gòu)、傳統(tǒng)征信機構(gòu)、P2P平臺等都是不同的代表。從應(yīng)用場景創(chuàng)新和品牌影響力上講，阿里、騰訊、百度等互聯(lián)網(wǎng)公司無疑更受矚目。從專業(yè)性上來說，商安信、中誠信等傳統(tǒng)征信機構(gòu)在評級模型、商業(yè)征信業(yè)務(wù)等方面更具優(yōu)勢。

相比對企業(yè)征信公司的備案制，個人征信公司的審核制顯得更為嚴格。今年1月，央行印發(fā)《關(guān)于做好個人征信業(yè)務(wù)準備工作的通知》，首批入圍的芝麻信用、騰訊征信、前海征信等8家機構(gòu)在年中完成驗收工作。然而時至今日，仍未下發(fā)個人征信牌照，由此足見央行的審慎態(tài)度。

首批入圍征信機構(gòu)大部分將信用評分作為首推產(chǎn)品，并快速拓展應(yīng)用場景，搶占市場制高點。如芝麻征信的“芝麻分”和考拉征信的“考拉分”已經(jīng)應(yīng)用到酒店、租車、旅游等多個場景；前海征信的 “好信度”目前主要服務(wù)于金融信貸，華道征信已推出的“豬豬分”專門用于檢驗租房者信用狀況，中誠信的“萬象分”則可以用于就醫(yī)、保險領(lǐng)域。

但已經(jīng)有不少人心存疑慮，質(zhì)疑大數(shù)據(jù)征信的含金量和可靠性：

1、 數(shù)據(jù)整合難：央行征信系統(tǒng)并未開放，征信機構(gòu)無法獲取珍貴的信貸數(shù)據(jù)，而央行對企業(yè)在小貸、租賃金融的信貸行為也難以全面掌握；公共數(shù)據(jù)廣泛分散在工商、質(zhì)檢、海關(guān)、稅務(wù)等政府和業(yè)務(wù)管理部門，雖然建設(shè)統(tǒng)一信用信息平臺已提上日程，但數(shù)據(jù)孤島的問題仍難解；芝麻信用、騰訊征信等所背靠的集團，以及各類P2P平臺自建的征信公司本身存在業(yè)務(wù)交叉和競爭關(guān)系，共享“黑名單”易，共享“白名單”難。

2、 數(shù)據(jù)標準缺失：到底哪些信息需要列入征信評估范疇還沒一個統(tǒng)一的界定，越來越多的信息被納入征信范疇，交通違章、地鐵逃票等似乎什么都可以往里裝，這些都可能構(gòu)成個人不良征信記錄影響個人信貸。

3、 公信力遭質(zhì)疑：“征信采集者與使用者沒有任何關(guān)系”的獨立第三方原則被模糊，首批入圍的民營征信機構(gòu)數(shù)據(jù)的采集和使用都與自身有著千絲萬縷的聯(lián)系，這就決定了現(xiàn)在市場中的很多模型只能適用于自己的小生態(tài)，同時民營征信機構(gòu)既做裁判又做選手，最終評價的公正性或在市場份額爭搶中失衡。

4、 評級模型五花八門：中國并不缺數(shù)據(jù)，但缺乏可以數(shù)據(jù)通用的評估模型。國內(nèi)個人征信大多模仿了美國FICO的模型，但在評估維度上五花八門，加上采集的數(shù)據(jù)差異，這就造成同一個人在不同平臺得到的評分可能會千差萬別。而企業(yè)征信的評級模型，以及債券評級模型的嚴謹性、科學性在國際上并無強公信力。

業(yè)內(nèi)專家指出，只根據(jù)數(shù)據(jù)分析出的規(guī)律并不全面，如果僅據(jù)此進行風控審核，難免會出現(xiàn)疏漏或偏差。大數(shù)據(jù)只能作為輔助手段，不能作為風控的決策依據(jù)。

日前，有媒體報道，商務(wù)部正在醞釀制定《互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)信用評級與認證標準》。中國互聯(lián)網(wǎng)金融信息查詢系統(tǒng)主任、《標準》制定課題組副組長徐洲指出，只有獨立的第三方才能避免為利益左右，才能把促進行業(yè)規(guī)范發(fā)展放在第一位，做到客觀、公正、及時的信息披露。

某金融研究機構(gòu)人士分析認為，一個從各處收集數(shù)據(jù)并完成大數(shù)據(jù)征信的機構(gòu)，不能是數(shù)據(jù)來源方，也不能是金融服務(wù)的提供方，這樣才能避免數(shù)據(jù)打架的現(xiàn)象。征信行業(yè)要真正興起，發(fā)揮應(yīng)有的作用，還是需要發(fā)揮出商安信、中誠信等獨立第三方征信機構(gòu)的力量。

 市場在哪兒

千億、萬億？關(guān)于征信市場空間有多大的討論一時沸沸揚揚。

平安證券發(fā)表的征信行業(yè)專題報告《計算機行業(yè)征信市場系列研究》預(yù)計，中國征信行業(yè)未來市場規(guī)模將達千億元，其中企業(yè)征信市場規(guī)模有百億元，個人征信市場規(guī)模有千億元。

美國富國銀行高級副總裁王強在《給中國個人征信市場估值》中預(yù)計，中國個人征信市場規(guī)模大概350億美元。換算成人民幣，超2000億元。

不過，央行征信管理局局長王煜卻給市場潑了一盆冷水，其認為征信市場容量有限，不容易賺錢，有人號稱征信市場有上千億的潛力，有忽悠的成分。資金不是最重要的，更需要技術(shù)、人才，需要反映信用信息的數(shù)據(jù)。搞攀比，搶位置，不真心干或者說沒有能力干，是不可持續(xù)的。

征信屬于信用服務(wù)業(yè)的一環(huán)，作為一個服務(wù)行業(yè)，它的的市場到底在哪兒？

1、 國際商貿(mào)。國內(nèi)征信起初是為配合對外貿(mào)易調(diào)查的需求而產(chǎn)生的，包括企業(yè)和保險機構(gòu)的信用核實、資信報告服務(wù)等。最早的企業(yè)征信機構(gòu)是由政府部門主導建立，但其自身具有嚴重的局限性，后大量民營機構(gòu)和外資機構(gòu)介入市場。

目前來看，國內(nèi)提供貿(mào)易征信服務(wù)比較成熟的民營機構(gòu)僅有商安信一家，但其依托的也是世界前三的信用信息服務(wù)機構(gòu)Creditreform在評級體系和數(shù)據(jù)資源上的支持。作為傳統(tǒng)征信機構(gòu)，商安信掛牌上市以來積極謀求進軍互聯(lián)網(wǎng)征信，11月份已發(fā)布三款新產(chǎn)品：3A-biz 2.0商業(yè)風險管理多應(yīng)用平臺、3A-eBiz移動端和3A-Verify。3A-biz 2.0商業(yè)風險管理多應(yīng)用平臺，打通了信用認證、評估、核實等應(yīng)用場景和傳統(tǒng)PC端與手機移動端的數(shù)據(jù)交換通道，與市場中偏重打分的產(chǎn)品截然不同，具有一定的行業(yè)跨越意義。

隨著中國對外開放的升級和“一帶一路”新戰(zhàn)略的實施，貿(mào)易環(huán)節(jié)的信用服務(wù)有增無減，市場容量很大。

2、 互聯(lián)網(wǎng)消費金融。國務(wù)院11月23日發(fā)布指導意見：積極發(fā)揮新消費引領(lǐng)作用，加快培育形成新供給新動力；支持發(fā)展消費信貸，鼓勵符合條件的市場主體成立消費金融公司，將消費金融公司試點范圍推廣至全國。

在我國，可以提供消費信貸服務(wù)的主要為銀行、小貸公司、消費金融公司。銀行的消費信貸服務(wù)由來已久，包括信用卡和消費貸款，但是受限于審核標準，長時間的審核流程、三、四線城市開發(fā)緩慢等因素，一直處于不溫不火的狀態(tài)。隨著金融服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)不斷縱深融合，互聯(lián)網(wǎng)消費金融產(chǎn)品迅速崛起，成為消費金融爆發(fā)的重要力量。據(jù)艾瑞咨詢公布的首份消費金融報告數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計到2017年，中國消費金融整體市場將突破千億，三年復合增長率高達94%。而作為互聯(lián)網(wǎng)征信作為消費金融推進的基礎(chǔ)，市場也有隨之爆發(fā)的可能。

3、 信貸業(yè)務(wù)。中小企業(yè)融資難由來已久，一方面是因為企業(yè)資質(zhì)有限，缺少實物抵押，抗風險能力低，另一方面是因為銀行近來隨對中小企業(yè)融資雖有所傾斜，但額度仍然有限，流程依然復雜?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在一定程度上解決了這一問題，并催生了對征信的巨大需求。現(xiàn)今中小貸款機構(gòu)在項目的風控環(huán)節(jié)主要還是靠人力審查，紙質(zhì)材料傳遞，外加灰色渠道查央行征信。貸前黑名單掃描及貸后管理跟蹤基本為空白。整體風控的效率非常低下，以及流程容易受人為因素干擾出錯等。

在個人信貸方面，互聯(lián)網(wǎng)金融提供者傾向于自建平臺，合作共建行業(yè)黑名單，以規(guī)避風險提高效率。而在企業(yè)信貸方面，則更多依賴第三方征信機構(gòu)的力量。在這里，就不得不提一下商安信所引入的Creditreform的SI評估模型（筆者十分看好）。和絕大多數(shù)企業(yè)評估模型側(cè)重對歷史數(shù)據(jù)分析不同，Creditreform側(cè)重對流動性和短期償債能力的監(jiān)測，能直觀反映企業(yè)近期狀況與風險度。

另外，隨著阿里網(wǎng)商銀行和騰訊微眾銀行兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行的開業(yè)，以及其市場上各類小貸和消費信貸產(chǎn)品的陸續(xù)推出，傳統(tǒng)銀行以往依托于自身客戶群體和線下的物理網(wǎng)點進行客戶資料收集、信貸審核和貸款發(fā)放的傳統(tǒng)模式必然會受到較大的沖擊，預(yù)期未來銀行將加強與征信機構(gòu)的合作。

4、 應(yīng)收賬業(yè)務(wù)。信用服務(wù)業(yè)可分為前端的數(shù)據(jù)采集，中端的信用認證和信用評估，后端的資產(chǎn)處置?；ヂ?lián)網(wǎng)征信公司大多僅從事前端和中端兩部分，對后端的資產(chǎn)處置、應(yīng)收賬業(yè)務(wù)罕有涉及（難、累），目前提供這類服務(wù)的主要還是傳統(tǒng)征信公司和第三方外包公司。

應(yīng)收賬業(yè)務(wù)包括企業(yè)應(yīng)收賬管理與金融機構(gòu)應(yīng)收賬管理兩大類。根據(jù)人民銀行 2015年2 季度的數(shù)據(jù)，社會融資規(guī)模存量在 131.58 萬億，增速為 11.9%，年增長規(guī)模在 10 萬億以上。假設(shè)需要進行資產(chǎn)處置的資產(chǎn)為 1%，則市場規(guī)模達1.31萬億，空間極大，而企業(yè)應(yīng)收賬管理市場更是難以估計。

5、 對傳統(tǒng)商業(yè)模式的改造。在這方面步子邁的最快的當屬阿里旗下的芝麻信用，芝麻分高于600分可以免押租用永安城市自行車，在6000多間酒店免押金入住，650分以上可以在神州租車、一嗨租車信用租車，高于700分無須提供其他資料能申請新加坡簽證。大數(shù)據(jù)征信應(yīng)用場景拓展撬動的商業(yè)模式創(chuàng)新，動輒催生了一個又一個新市場，預(yù)期未來，這部分市場將把持在背景深厚的互聯(lián)網(wǎng)征信公司手中。 

作為一個新興行業(yè)，征信業(yè)在發(fā)展初期出現(xiàn)混亂局面本無可厚非。但是，征信已逐漸充當起金融創(chuàng)新、市場運行和社會管理的基礎(chǔ)樁，更需要慎之又慎的前行。