大數(shù)據(jù)變革傳統(tǒng)投研模式 

正是看到了大數(shù)據(jù)的前景和突破性，博時基金一直在往這方面發(fā)力。無論是在研究方法、理念，還是在成果方面，博時基金已有優(yōu)勢。

　　繼2015年初與螞蟻金服合作推出淘金100大數(shù)據(jù)指數(shù)后，日前，博時基金又和雪球合作推出了雪球智選大數(shù)據(jù)100指數(shù)。對于大數(shù)據(jù)基金，博時基金副總裁王德英表示，大數(shù)據(jù)正在改變傳統(tǒng)的投研模式，未來博時還將推出一系列大數(shù)據(jù)基金。

　　打造大數(shù)據(jù)基金超市

　　無論是A股市場，還是海外市場，通過大數(shù)據(jù)進行量化投資可謂方興未艾。博時基金早在2009年就已經布局量化投資，隨著博時量化模型逐漸成熟，結合“互聯(lián)網+”的大數(shù)據(jù)發(fā)展趨勢，博時基金正在打造大數(shù)據(jù)基金超市。

　　據(jù)了解，2015年初，博時基金和螞蟻金服合作，推出了國內第一只電商大數(shù)據(jù)指數(shù)——淘金100。此外，博時基金還與銀聯(lián)、雪球、搜房網合作，推出了銀聯(lián)智惠100、雪球智選100、房地產大數(shù)據(jù)等3只大數(shù)據(jù)指數(shù)，博時基金還將與多個不同領域/行業(yè)的龍頭企業(yè)開展合作，不斷擴展大數(shù)據(jù)領域。

　　據(jù)介紹，博時基金此次與雪球合作推出的雪球智選大數(shù)據(jù)100指數(shù)，主要是從海量的雪球投資組合中挖掘投資達人的交易熱度信號，聚焦組合管理人交易行為。

　　王德英解釋，決定個股股價的因素主要在于兩方面，一是公司基本面，二是投資者情緒，大數(shù)據(jù)基金主要在這兩方面著手。此次博時基金和雪球合作的大數(shù)據(jù)產品，主要是從過往業(yè)績優(yōu)異的雪球模擬組合中找到有價值的信息。其邏輯在于，雪球模擬組合過往業(yè)績優(yōu)異的選手選股和選時有獨特性，通過對這些模擬組合篩選找到有價值的公司，然后結合綜合財務因子、市場驅動因子、雪球熱度因子，與其相應近期及長期歷史表現(xiàn)之間的相關性作為加權依據(jù)，對這3類因子得分進行加權計算，股票綜合評分前100只股票即為博時雪球智選大數(shù)據(jù)100指數(shù)基金樣本股。

　　雪球智選大數(shù)據(jù)100指數(shù)以2012年12月31日為基日，以該日收盤后所有樣本股的調整市值為基期，以1000點為基點。模擬數(shù)據(jù)顯示，自基日以來到2015年8月14日，該指數(shù)累計收益率為379.64%，年化收益率達78.7%。

　　變革投研模式

　　從近年各類基金在投資上的表現(xiàn)來看，大數(shù)據(jù)基金已經嶄露頭角。王德英表示，傳統(tǒng)投資方式主要是投研人員去上市公司調研，了解財務數(shù)據(jù)、行業(yè)信息等來做投資決策，而大數(shù)據(jù)基金通過海量數(shù)據(jù)分析，數(shù)據(jù)量更大，數(shù)據(jù)維度更全，數(shù)據(jù)更及時，因此，對公司未來表現(xiàn)的預測確定性更強，從這個角度說，大數(shù)據(jù)基金正在改變或升級傳統(tǒng)的投研方式。

　　據(jù)介紹，大數(shù)據(jù)技術是利用海量的互聯(lián)網大數(shù)據(jù)，如搜索熱度、關注度、訂單數(shù)、成交額、消費筆數(shù)等多維度的數(shù)據(jù)，通過量化模型，更早、更快、更準預判某個行業(yè)或者企業(yè)未來的景氣程度或市場熱度?；鸸揪C合大數(shù)據(jù)因子、財務價值因子、市場驅動因子等，精選出最具投資價值的個股組合編制成指數(shù)。

　　王德英表示，正是看到了大數(shù)據(jù)的前景和突破性，博時基金一直在往這方面發(fā)力。從時間上來說，博時基金從2009年起開始從華爾街引入量化人才，建立量化投資系統(tǒng)。從模型應用來看，以2014年為例，博時滬深300(3403.850, 38.02,1.13%)指數(shù)基金超額收益超過了9%。因此，無論是在研究方法、理念，還是在成果方面，博時基金已有優(yōu)勢。

　　從人才儲備和隊伍建設來說，目前博時基金已經在大數(shù)據(jù)產品上進行了戰(zhàn)略布局，整個項目從商務洽談、數(shù)據(jù)開發(fā)、指數(shù)編制、產品成立和產品銷售都已成體系，其中，具體負責數(shù)據(jù)研發(fā)的是指數(shù)投資部，整個團隊有11個人；同時，互聯(lián)網金融部有專人負責與互聯(lián)網大數(shù)據(jù)企業(yè)對接。

　　在有效性方面，博時基金表示，通過對較為長期的歷史數(shù)據(jù)采用科學嚴格的回測方法，大數(shù)據(jù)因子確有顯著的有效性。這是由數(shù)據(jù)的及時性及大數(shù)據(jù)與公司基本面和市場情緒方面的內在邏輯決定的。從實踐結果看，大數(shù)據(jù)因子對于股市往往會有3到6個月的領先性。